三大法人不同調 狹幅區間震盪
‧永豐期貨 2010/11/04 17:01

大盤走勢：
早盤新台幣再升三角，外資資金湧入，金電出現反彈，指數填補前一日的跌幅。店頭市場亦結束了連兩日的大跌，10日線看似有撐，但仍需留意近期為外資大買，散戶與投信大賣的格局，多空對滯建議待方向出現再行進場為宜。由類股來觀察，光電、百貨、食品、營建與生技上漲1.5%，表現最佳。由籌碼來觀察，三大法人十一月份開倉至今累積買超為875.07億元，偏多氣氛濃厚。終場加權指數上漲63.95點，收在8357.85點，成交量縮至984.66億元。
期貨走勢：
台指期週四上漲45點，收在8363點。價差方面，台指、金融與電子同步正價差，台指期正價差縮小至10.15點，金融期正價差擴大至2.12點，電子期正價差縮小至0.54點。
從期指大額交易人部位變化來分析，全月份十大交易人調節多單464口，淨多單總水位降至1131口，特定法人調節多單1843口，淨空單總水位增至1864口。三大法人於現貨市場買超93.79億元，於期貨市場買進1280口多單，最終淨空單水位降至1224口，整體而言，三大法人外資淨空單部位持續上升至6443口，值得持續留意。
受到美股寬鬆貨幣政策下，6000億美元資金預期將流入亞洲，台幣早盤升值三角也顯示出熱錢擁入，在金融與電子同步止跌回穩下，台指期周四力守平盤之上。由籌碼面來觀察，外資持續買現貨賣期貨試圖壓縮近期高達30點的正價差。由技術面來觀察，本周走勢均在5日線與8250~8400間狹幅震盪，觀望氣氛濃厚。因此近期操作難度較大，但在操作上在多頭排列格局仍在，以5日線作為短線多空依據，待趨勢確立後加碼因應，維請嚴設停損。
選擇權走勢：
選擇權從成交量來觀察，十一月份契約買權集中在8400~8600點；賣權部份集中在7800~8000點。未平倉量的部份，買權OI增至383679口，最大序列至8600點，水位升至115601口；而賣權的OI則是升至615268口，最大序列至8000點，水位升至69656口。未平倉量put/call ratio由1.59升至1.60(+0.94%)。 買權平均隱含波動率由14.43降至14.07(-2.52%)， 賣權平均隱含波動率由16.29降至15.33(-4.75%) 。操作上維持在7900~8600佈局買權多頭價差來回操作因應。