財訊新聞 　 2025/05/26 08:20

【財訊快報／陳孟朔】隨著通膨壓力與利率高檔盤旋，美國民眾在購物時越來越仰賴「先買後付」(Buy Now Pay Later BNPL)服務，讓這類本質接近「短期無息分期」的消費工具在近年迅速竄紅。

然而，在數據面快速成長背後，愈來愈多經濟學者與金融監管單位警告：BNPL可能不是消費動能的證明，而是購買力疲弱與債務壓力升溫的反映。

根據Adobe Analytics統計，美國2024年全年經由BNPL完成的電子商務交易總金額預估將突破1000億美元，較去年大增近25%。僅今年第一季期間，BNPL交易金額就年增超過20%，創下歷史同期新高。零售業者紛紛加入BNPL服務供應行列，從Amazon、Walmart到Apple都搭配Affirm、Klarna等業者提供分期方案。

雖然BNPL帶動短期交易量，但部分經濟學家指出，這反映的是消費者「資金壓力擴大」與「信用卡循環利率居高」的被動選擇。目前美國信用卡年化利率平均逼近22%，而BNPL主打「0利率、快速核准、無需信用查核」，成為低信用族群的新寵。

根據紐約聯儲公布的數據顯示，截至今年第一季，美國信用卡總債務已突破1.27兆美元，再創新高，同時BNPL的用戶違約率亦開始逐漸上升，部分金融監理機構對此已展開調查與風險監控。

BNPL服務的快速擴張，也引來監管單位的注意。由於這類產品不像傳統信用卡受到完整監管，且用戶多為年輕族群，消費行為衝動、還款能力不穩定，使BNPL成為潛在風險來源。

美國消費者金融保護局(CFPB)2024年發布報告指出，超過37%的BNPL用戶同時使用3種以上平臺，且有46%表示曾因無法按時還款而產生滯納費或信用問題。

從表面數據來看，「先買後付」似乎為消費活動帶來動能；但從資金結構與債務風險來看，這更可能是一場「泡沫前的虛假繁榮」，預支未來。隨著利率維持高檔、美國勞動市場放緩，BNPL的快速蔓延或許正是中低收入族群經濟壓力的警訊，而非樂觀的消費復甦信號。