摩根大通證券台灣區研究部主管賴以哲今天出具研究報告指出，第三季汽車、房地產及水泥類股的財報已公布，汽車類股表現令市場驚奇，水泥類股長投部分貢獻被台灣水泥業務走弱給抵消掉，資產股則符合市場預期，在這三大類股中，首選裕隆(2201)、台肥 (1722)及信義房屋(9940)。
水泥類股部分，賴以哲分析，台泥(1101)、亞泥(1102)的台灣廠皆因出口業務走弱、來自中國的競爭及臺灣需求復甦溫和導致損失，這部分短缺由長投部分給抵消掉，如台泥的和平電力、亞泥的遠東新(1402)，預期明年對台灣水泥股又是一個不令人興奮的一年，除非台灣水泥價格及中國目標市場出現明顯好轉。
汽車類股部分，賴以哲認為，汽車銷售持續令人驚艷，特別是去年比較基期低的情形下，裕隆第三季財報符合預期，中華汽車第三季財報因毛利擴張及一次性處份利益而表現超乎我們預期，維持對台灣車市4-5年成長題材可期的看法，看好裕隆及中華車(2204)都將受惠於這個趨勢及明年台灣可自由支配性支出改善的利基。
房地產類股方面，賴以哲分析，就正面而言，宏普(2536)將受惠於明年房價維持一定水準，而台肥計畫於12月推出住宅二期專案及明年上半年推出商用土地開發計畫，宏普及台肥第三季財報表現超前，信義房屋第三季財報也符合我們預期。
賴以哲認為，在汽車、資產及水泥類股首選裕隆、台肥及信義，青睞裕隆自有品牌推出及未來在中國的滲透率將成為帶動股季的主要關鍵；並看好信義將受惠於房價逐步升值，同時市占率增加也有助於激勵交易量走高；至於台肥，目前台肥股價水準已反應稅務的爭議。