澳洲通膨回落至目標區間，市場預估央行5月再降息

據澳洲央行（RBA）近期公布數據，基本通膨率（underlying inflation）三年多來首度跌破3%，為聯邦大選後5月降息打開大門。不過，最新一季通膨數據略高於市場預期，且較去年12月當季回升，經濟學家提醒，儘管降息機會上升，全年多次降息仍須審慎評估。

隨著選戰進入尾聲，財長Jim Chalmers表示，通膨回落至RBA設定的2%至3%目標區間，顯示自2022年8%高點以來，經濟調整已見成效。並指出，貨幣市場預期RBA繼2月降息後，今年可能將再降息至少四次。根據澳洲統計局，3月當季房屋、教育及食品價格上漲，部分被家具、家庭設備和休閒活動價格下跌所抵銷，消費者物價指數（CPI）季增0.9%，年增率維持在 2.4%。

基本通膨則季增0.7%、年增2.9%，略高於市場預期的0.6%與2.8%，但仍是自2021年12月以來首度回到目標區間。若趨勢持續，RBA預計於5月19至20日貨幣政策會議上，現行4.1%利率將再下調。IFM Investors首席經濟學家Alex Joiner表示，目前距離央行2.5%目標中點已有顯著進展，5月降息機率高，但央行將維持謹慎態度，視數據而定；7月是否再次降息尚不確定，8月則可能視國際經濟情勢而定。

貨幣市場顯示，5月降息0.25個百分點至3.85%的機率達98%，低於通膨數據公布前的113%，全年累計降息預期則從122個基點降至116個基點。JPMorgan 經濟學家Tom Kennedy認為，RBA有望於5月降息，但季內通膨數據偏高，市場對今年降息次數的預期恐過於樂觀。EY資深經濟學家Paula Gadsby則指出，通膨回落為央行提供調整空間，今年應會進一步將利率調降至較為中性的水準，但全球貿易局勢發展仍是經濟成長的主要下行風險，若不確定性影響企業與消費者信心，RBA須審慎應對。

C財長對選前三天公布的通膨數據表示肯定，強調這是自2021年以來，總體（headline）與基本（underlying）通膨首度同時落於目標區間。儘管 C財長避免評論央行決策，仍坦言市場預期今年將有四至五次降息，若成真，將為背負房貸的澳洲家庭每月省下數百澳元。

RBA自2月進行五年來首度降息，而4月選擇按兵不動，等待更多數據。State Street Global Advisors經濟學家Krishna Bhimavarapu表示，最新CPI數據讓5月降息幾乎成為定局，重點在於央行是否轉變鷹派立場。並預測，儘管未必成真，年底率仍可能降至3.1%，因中美貿易衝突持續，將對全球及澳洲經濟造成壓力。(資料來源：經濟部國際貿易署)