2025-04-15 12:49:26 記者 邱建齊 報導
川普再度上任美國總統後關稅政策反覆，對於電池模組產業而言，無論產能在台灣、東南亞或中國無一倖免，尤其中國更遭美國祭出破百報復性稅率，產品涵蓋電動車、鋰電池、太陽能電池以及廣泛用在電動車及鋰電池的鋁材，恐因此推升鋰電池生產成本。

法人指出，面對美國關稅衝擊，90天的緩徵期過後若政策沒有進一步變化，雖然台灣及東南亞各國都會有遠高原先預期的對等關稅，但相較中國的稅率仍相對低許多，鋰電池模組業者將中國產能移往東南亞或台灣的動作可望加速。

AES-KY(6781)除了原先在中國與台灣各一座生產基地、產能配置約8:2，去(2024)年下半年也已規劃越南產能，預期比原先嚴重的關稅將進一步加速AES-KY分散產地的動作，雖然自行車客戶可能因此遞延訂單，但對今(2025)年合併營收影響度約僅低個位數百分比，影響程度相對有限。

至於順達(3211)及加百裕(3323)則將陸續加速將產能往泰國及印尼等地分散。

順達產品線主要分為IT與非IT，IT主要是NB及平板電腦等電池、佔營收超過8成，非IT包括BBU/儲能/電動載具等、去年營收比重不到2成。目前主要生產基地在中國、泰國及台灣，IT產品主要出給ODM廠組裝，BBU產品則透過電源廠出給CSP(雲端服務供應商)業者。法人表示，受到美國關稅影響，下游電源供應器及消費性產品拉貨恐受響，但因90天緩徵期又會有提前拉貨效應，下半年旺季是否受影響仍待觀察。

興能高(6558)產線主要在中國，消費性與非消費性營收比重各在8成以上及兩成以內，消費性產品今年在既有客戶開案回溫及非消費性產品也有美系醫療客戶庫存調整結束後的回補力道。法人指出，雖然產品並未直接銷往美國，但關稅增加是否影響客戶拉貨進度也需要持續追蹤。


(圖片來源：加百裕法說資料)