鉅亨網編譯段智恆  2025-04-10 19:26

Fed不急著救市 通膨穩定優先於降息(圖：REUTERS/TPG)

根據彭博報導，美國聯準會 (Fed) 官員釋出訊號，儘管勞動市場可能進一步放緩，他們仍傾向暫不降息，以防川普政府的新關稅政策引發持久的通膨壓力。

Fed 多位官員近期公開發言表示，儘管市場預期可能降息，但現階段不打算啟動預防性降息，即使面臨由關稅引發的經濟放緩風險。他們的首要任務仍是控制通膨與穩定民眾對物價的預期。

明尼亞波利斯聯準銀行總裁卡什卡里 (Neel Kashkari) 指出，鑑於關稅帶來的短期通膨壓力，除非失業率顯著上升，否則不易調整政策利率。他表示：「現在要升息或降息的門檻都提高了。」

Fed 主席鮑爾則認為，目前無需急於調整政策，仍需觀察川普對貿易政策反覆無常的影響。4 月初川普宣布對多國課徵新關稅後，引發市場震盪，雖然部分關稅計畫後來有所緩和，但對中國商品的關稅則大幅上調至 125%，使整體關稅壓力幾乎未變。

克里夫蘭聯準銀行總裁哈瑪克 (Beth Hammack) 也表示，Fed 傾向耐心等待，她說：「我寧願慢一點、但走對方向，也不想貿然做出錯誤決策。」

儘管通膨率從 2022 年高點 7.2% 降至今年 2 月的 2.5%，仍高於 Fed 設定的 2% 目標。鮑爾和其他官員指出，雖然關稅引發的通膨可能是暫時性的，但也不排除成為長期趨勢，因此政策需更審慎。

分析師普遍預期，Fed 今年將維持觀望態度，除非出現大規模裁員、失業救濟申請飆升，才可能轉向更積極寬鬆政策。

儘管投資人預期今年可能降息三次，但專家認為，Fed 要等到通膨趨勢更明朗、就業市場明顯惡化，才會考慮調整政策。Nomura 經濟學家施瓦茲 (Jeremy Schwartz) 預測，最快也要等到 12 月才可能降息一次。

目前多數 Fed 官員認為，美國經濟仍處穩健狀態。儘管市場波動與消費者信心下滑，但尚未構成調整利率的條件。