緩解通膨措施 無損大陸經濟向上走勢
文／周經霈
上周中國大陸在第17屆五中全會閉幕翌日、第三季重要經濟數據公佈前夕，人民銀行於19日晚突然宣佈，自20日起上調金融機構人民幣存貸款基準利率0.25%，此舉引發國際間過度解讀認為，升息可能使中國經濟成長冷卻，全球股市、原油、商品、黃金與高殖利率貨幣均下跌，事實上是景氣太好，大陸官方擔心過熱出現通膨才要降溫，無損大陸經濟向上走勢。
雖然預期短期內全球股市將充斥負面情緒，因為擔心中國成長一旦放緩，有可能會增加全球經濟的下行風險。但事實上這是多慮的，在中國大陸經濟運行，估計下半年依舊強勢，以及預估明年經濟成長率仍可維持9%水準，對台股甚至中概股來說，都不會有影響！
大陸官方這次重新祭出加息利器，距離2007年的最後一次加息，已時隔二年又10個月。
專家分析，這次央行加息主要是要壓抑近期大陸居高不下的通膨，大陸中央宣戰「三價」--樓價、股價、物價的意味明顯。而這次加息可能標誌著一個加息週期的開始，但會否成為一次連續的加息過程卻言之尚早。
中國向「三價」宣戰
大陸央行人民銀行20日起，金融機構一年期存款基準利率上調0.25個百分點，由現行的2.25%提高到2.5%；一年期貸款基準利率上調 0.25 個百分點，由現行的5.31%提高到5.56%；其他各檔次存貸款基準利率據此相應調整。
中國大陸自2007年「防通膨、防過熱」的六次加息後，由於連番自然災害及隨之襲來的全球金融海嘯，大陸於2008年全年進入「降息」通道，先後下調基準利率五次，2009年全年則未有出手撥動利率。
今年被業內稱作金融危機復甦時期的「寬鬆政策退出期」，隨著日漸增加的通脹預期，「加息」的聲浪愈來愈緊密。年內，大陸央行三度上調存款準備金率，月內又特別要求大陸六大商業銀行上調其存款準備金率50個基點，但此前「加息」利器一直未出手。
不過，分析人士認為，人民銀行出其不意的加息將有利於平抑內地現時居高不下的通脹以及虛高的資產泡沫。國家統計局數據顯示，大陸8月份CPI創出22個月的新高，達到3.5%，與此同時，很多機構預期9月份CPI仍將創出新高。事實上，由於CPI的高漲，自今年 2 月以來，內地已連續八個月出現「負利率」的情況。
至於大陸民眾普遍關注的樓價，今年以來，大陸官方在連續出臺政策之後，樓價一直僵持不下，因此，市場一直寄希望於人民銀行可以再度祭出加息這面大旗。一位不願具名的國務院發展研究中心高層則告訴香港文匯報記者，「與歐美國家經濟恢復前景尚不明朗相比，中國經濟已經非常明確的企穩回升，因此，現在央
行運用利率工具調控經濟非常明智。」此外，上述人士還特別強調，這次加息也表明中國的貨幣政策具有獨立性。
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