財訊新聞 　 2025/04/02 12:23

【財訊快報／劉敏夫】外電報導指出，高盛集團方面預計今年日圓兌美元將攀升至140區間的低端，因有關美國成長和貿易關稅的擔憂將刺激對日圓這一最安全資產的需求。

高盛集團全球外匯、利率和新興市場策略主管Kamakshya Trivedi表示，如果美國經濟衰退的風險增加，日圓將是投資者最佳的貨幣對沖工具。升至140將意味著較當前水準上漲7%，高盛的預測比接受金融媒體調查的分析師對年底145的預估中值更為樂觀。

Trivedi在紐約接受媒體採訪時表示，當美國實際利率和美國股市同步下跌時，日圓往往會表現最佳。相較一段時間以來，日圓作為對沖美國經濟下滑預期的避險工具已顯得更具吸引力。

美國總統川普將於週三祭出新一輪關稅措施，摩根士丹利和前聯準會官員警告此舉可能會削弱美國這個全球最大經濟體的成長。但在全球貿易戰升溫之際，市場對那些資產能夠跑贏幾乎沒有共識，對沖基金仍押注日圓將從當前水準下跌。

高盛經濟專家最近把對聯準會今年降息次數的預測從兩次調整為三次，推測川普關稅將對經濟構成壓力。高盛還下調了標普500指數目標，理由也是對成長和關稅的擔憂。

雖然關稅是一大風險，但Trivedi認為美國經濟數據，像是非農報告，對美元的影響更大。最近的走勢印證了他的觀點，像是在週二公佈的美國職位空缺數進一步顯示就業市場逐步降溫後，日圓走強。

Trivedi表示，如果美國勞動力市場數據低於預期，它將成為外匯市場投資者和全球市場投資者更加關注的焦點，因為市場非常關心美國的成長前景。對於這種擔憂，日圓是一個非常好的對沖工具。

但相關交易也存在風險。由於日美利差不斷擴大，日圓在過去四年間持續貶值，去年7月觸及1986年以來最弱水準161.95。

大約去年這個時候，Trivedi和他的團隊預測美元兌日圓3個月、6個月和12個月目標位分別為155、150和145左右。週三該匯率在150關卡附近徘徊。