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來源:財經刊物   發佈於 2025-03-31 16:21

4月2日對等關稅即將揭曉 花旗列出衝擊三情況

發布時間:2025/03/31 13:35:44

財經中心/綜合報導

4月2日對等關稅即將到來,投行花旗推測三種不同關稅情境以及相應的市場影響,一是僅宣布對等關稅,市場反應最小;二是對等關稅加增值稅,美元可能立即彈升,全球股市也可能下跌;三是上述兩種稅目之外,再加上行業性關稅,這對市場衝擊最為劇烈。


一、僅宣布對等關稅

根據花旗報告,若美國僅在4月2日宣布基於最惠國(MFN)的平均差距徵收對等關稅,將會是相對溫和的結果。然而,市場認為機率不高,根據野村證券的調查,只有25.5%的受訪者認為這種情況可能發生。在此情景下,市場反應相對有限,美元指數可能不會出現大幅波動,印度、泰國、印尼等國可能受影響最大。


二、對等關稅加增值稅

花旗報告指出,若是對等關稅再加增值稅(VAT),將是更具攻擊性的舉措,可能引發避險情緒與美元走強,這一情境下,各國的關稅都會出現不同程度的上揚,德國的MFN關稅差距(包含增值稅19%)為20.4%、法國為21.1%、西班牙為21.8%。亞洲地區面臨風險,日本為10.5%、印度為29.5%、泰國為13%。
報告認為情景二可能導致美元指數在宣布關稅後立即上漲50~100個基本點,但同時美元兌日元可能走弱,全球股市也可能下跌。亞洲利率可能下跌,尤其印度和泰國可能下降5~7個基本點。

三、上述兩種稅目外 再加上行業性關稅

第三情境是除了對等關稅和增值稅外,還包括行業性關稅。例如美國總統川普先前拋出進口成品車加徵25%關稅的震撼彈,潛在影響墨西哥、韓國、日本、加拿大、德國;此外還暗示可能對半導體晶片和藥品徵收關稅,這對韓國、新加坡影響最大。此外,可能不延長對墨西哥和加拿大的25%關稅期限,或對進口委內瑞拉石油的國家加徵關稅等。
花旗表示,這種情形下市場反應將最為劇烈,美元指數將進一步走強,而美元兌日元可能會大幅下跌。

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