鉅亨網編譯張祖仁 綜合外電  2025-03-05 19:50

針對川普的經濟政策 華爾街已作出評判。（圖：REUTERS/TPG）

川普對墨西哥和加拿大徵收新關稅最初給市場帶來衝擊，導致川普大選後的漲勢完全消失。

當然，標普 500 指數在周二 (4 日) 收盤下跌 1.2% 之前，也經歷過一些波折。當日股指走勢圖的變動，在某種程度上是一場戲劇性的重演，反映出川普決策所面臨的不確定性。



但在報復性關稅和企業對強制徵稅的警告下，華爾街似乎明顯對川普的經濟行動做出了強烈的評判。

投資人周二加速拋售，導致那斯達克指數跌入修正區域，而目標國家的反擊關稅也隨之展開。

加拿大宣布對價值數十億美元的美國進口產品徵收 25% 的關稅，總理杜魯道將川普的舉動描述為一種經濟戰宣言。墨西哥對美國商品實施 25% 的關稅：而中國的回應是針對美國農民徵收高達 15% 的關稅。

周二美股收盤後，川普的商務部長盧特尼克 (Howard Lutnick) 提出最快於周三 (5 日) 向加拿大和墨西哥提供緩解方法的可能性。美國股指期貨聞訊小漲。

然而，在周二晚間國會發表的演說中，川普的發言聽起來並不像是準備達成協議的人。

對於那些對川普第二任期感到高興的美國商界領袖來說，關稅可能只是暫時的頭痛。除了減稅和更寬鬆的監管之外，徵稅當然是整個方程式中令人不快的一部分。但最終，在川普更廣泛的經濟計畫下，他們仍然會過得更好。

白宮表現得好像一切都按照計畫進行，只輕描淡寫地說也許會有一些痛苦。為了獲得長期利益，國家必須承受短期痛苦。

但全球貿易進一步分裂和美國盟友的疏離也可能引發一些長期挑戰。正如 Capital Economics 策略師希林 (Neil Shearing) 在最新報告中所寫，川普的關稅措施有可能加劇與華盛頓盟國內部的裂痕，使針對愈發囂張的北京的集體行動變得更加複雜，並進一步使美國在全球舞台上陷入孤立。

回到國內，很難把市場正在發生的事情看成是針對川普經濟議程的公投。當然，股市不是經濟。川普的經濟顧問正在關注其他指標來衡量他們的成功。但如果數字下降到夠低，抽象的不滿轉化為實際的消費者痛苦，他們才會做出反應。

毫無疑問，川普本周的行動將成為未來的研究案例。人們會說「看看 2025 年發生了什麼」，就好像發生的事情對於未來的觀察者來說有種特別意義，一如斯姆特霍利關稅法案一樣。

但目前存在大量不確定性和混亂。如果關稅措施實施的第一天就耗盡了投資人對川普 2.0 的善意，那麼第 30 天或第 60 天將會怎樣呢？恐怕連總統自己都不知道。