傳產股出頭天 坐擁三大利多
俄烏戰後重建；洛杉磯奧運案件外包；川普政策擁護傳產

• 2025.02.28 
 
• 03:00 
 
• 工商時報  鄭郁平

圖／新華社
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資金大挪移 傳產股擁三大利多
美國總統川普關稅大刀狂砍，金蛇年來台股市場資金大換血，觀察2月上市類股漲幅，鋼鐵股大漲近19％風光奪冠，反觀半導體業卻是下跌逾6％慘「吊車尾」，近來市場資金持續轉進低基期非電族群點火，電子股成交比重驟降，專家點出，傳產族群坐擁「三大利多」，2025年可望一甩去年陰霾、逆勢出頭天。
美國科技股動盪、台股電子股同步走疲，然傳產類股卻是齊步走高，「電子股失溫、傳產股加溫」情勢逐漸顯露。統計今年2月上市類股漲幅，即將進入第四年的俄烏戰爭近來停火傳言不斷，戰後重建題材熱度飆高，鋼鐵類股2月大漲18.95％，勇奪漲幅之冠，另包括電器電纜、營建、生技醫療、塑膠等也躋身前十名之列。
反觀電子族群金蛇年來受到大陸DeepSeek、美國晶片關稅「雙利空」壓抑，上市半導體類股2月來下挫6.15％，在所有類股中敬陪末座，且近期台股電子成交比重也直直落，2月來超過6成的交易日都壓在70％之下，且24日甚至摔落60％之下、下探至59.8％，創近五個月新低。
近來市場資金大挪移，統一投顧董事長黎方國分析，可從「兩大層面」關注，首先，美股「科技七巨頭」今年來僅蘋果呈現上漲，顯示市場資金漸從權值電子股撤退；第二，成分主要為地產及金融的港股明顯走強，恆生指數今年來大漲18.2％，並於27日正式反超台股，也透露出現階段資金青睞焦點轉向非電題材。
此外，傳產族群不僅因坐擁低基期優勢吸引資金進駐，基本面也有利多相挺，黎方國點出，傳產股具備「三大利多」，第一，為俄烏戰後及美國加州大火後重建需求；第二，2028年洛杉磯將舉辦奧運，市場預期2026年就要展開建設、今年相關案件將開始發包；第三，川普政策本就擁護傳統產業，在「三大利多」加持下，2025年傳產族群可望出頭天。
富邦投顧董事長陳奕光也指出，資金自電子指標股外溢情況愈發明顯，俄烏戰爭可望停火外，市場也傳出俄羅斯可能同意解凍被西方凍結的3000億美元海外資產用於烏克蘭重建，未來重建商機可期，現階段操作傳產股建議先鎖定散裝航運，再聚焦原物料的塑化、水泥及鋼鐵。