2010年10月15日蘋果日報
台幣升破31元，台股攻堅不成反而跌破8200點，量能萎縮至千億元，8000點關卡保衛戰成為市場喧嘩噪點，但故事發展不會這樣差。美國道瓊指數周三收盤11096點，直逼4月11205點高點，歐美股市多頭已表態。
熱錢流入絕對是股市多頭最強大動能，但在匯率快速升貶期間因變數增加，股市卻容易暫時停滯，待匯率波動緩和後，上漲動能會很強。
而近期該跡象愈來愈明確，在各國央行強勢干預下，匯率升勢開始緩和，最重要的觀察是，香港恆生指數與專為境外投資人買賣的上海與深圳B股指數均續創2年來新高，這樣的上漲特別有意義，代表撇開炒匯熱錢，真正匯入買股的國際資金已積極動作，多頭氣氛將蔓延開來。
熱錢已逐漸積極買股
台股也不例外。目前股市存在2大疑慮：匯損影響3Q獲利與未來產業需求不明，但隨著時序愈接近10月底，疑慮終將解除。
首先，我們近期大量走訪上市櫃電子公司請教，匯損情況並不若外界想像嚴重，近年來廠商收付幣別已經多元化，人民幣與歐元比重不斷上升，9月以來台幣匯率升值4%，同時間歐元升幅達10%、人民幣升2%，大幅消抵美元弱勢的衝擊，第3季季報將見真章，屆時超跌股價也將獲得平反。
產業面利多消息陸續浮現，PC晶片龍頭英特爾第3季獲利繳出年增59%好成績，對第4季銷售很樂觀，且其上季庫存僅較前季小增0.6億美元至34億美元，庫存並未大增。
再加上中國十一長假電子產品熱賣，LCD 電視銷售量年增36%近600萬台，庫存從高達10周降至4周的正常水位，大舉消除庫存擔憂。
生醫受惠十二五計劃
而佔全年銷售比15%的農曆年需求將至，讓10月之後的電子業再燃起補庫存需求，業績可望再度轉強，產業能見度逐漸拉出，為股價反彈行情醞釀新動能。
再觀察盤面表現，台股其實弱中帶強，雖然宏達電等高價股出現補跌，卻沒有引發連鎖下跌效應。SMART MONEY更是逮到機會就發揮，包括有業績題材的中砂逆勢上漲30%、炎洲漲14%；美國蘋果股價續創新高突破300元，加上供應鏈觸控面板大廠宸鴻月底將掛牌，帶動同產業的熒茂在短短半個月大漲45%、勝華上漲14%。
而15~18日中國五中全會後「十二五計劃」也將定案，相關受惠產業包括生醫、網通與節能減碳族群個股如強茂、友訊、興勤等近日股價已有上攻力道。
新一波上攻族群一一冒出頭，加上匯損、產業旺季不旺、成本上揚等大環境利空盡出，大盤守住8000點大關，顯示底部很紮實，只待好消息逐一曝光與反應，投資人低買台股的大好機會到了。
呂宗耀
◎經歷：
˙2001年迄今組成「呂張投資團隊」
˙1998~2001年擔任大眾金融集團投資總監
˙1987~1996年擔任國泰人壽證券投資小組組長
◎專長：每周走訪請益6家30億資本額以下，且創業家仍在線上的掛牌公司CEO與中、台生產基地