2025-02-14 10:14:49 記者 郭妍希 報導
超微(AMD)最近公布財報時，對AI晶片的營收展望令華爾街大失所望，分析人士擔憂，該公司或許還面臨PC晶片供給過剩的風險。
MarketWatch、Barron`s報導，Bernstein Research分析師Stacy Rasgon 13日發表研究報告指出，他的團隊比較了去(2024)年第四季PC出貨數據跟AMD、英特爾(Intel Corp.)同期間的CPU銷售狀況，結果發現，PC產業再次出現「明顯的庫存過剩」，通路中的供給已超過實際需求。

Rasgon認為，PC製造商去(2024)年擔憂川普政府祭出新一輪關稅，或許促使他們訂購高於需求的晶片，導致整體PC通路的庫存再度明顯過剩。他指出，去年Q4期間，整體CPU出貨量約比PC出貨成長多13%，遠高於Q3的多2%。

英特爾臨時共同執行長David Zinsner最近也在公司電話會議透露，雖然實際數量難以估算，但猜測Q4營收增加，是受到客戶躲避潛在關稅風險的帶動。

Rasgon直指，疫情過後PC業通路已經歷數次景氣循環，如今另一個循環似乎又要降臨，這讓該證券感到緊張、尤其是對AMD。他表示，Q4期間的整體PC出貨量比2021年Q4的疫情高峰短少將近30%。

Rasgon指出，AMD Q4的PC CPU出貨量其實還高於疫情巔峰，反倒是英特爾的PC CPU出貨量萎縮了。然而，即使考慮到AMD市占增加，將近期的差距全數歸因於產品優勢，感覺仍過於樂觀。

Investing.com、Seeking Alpha報導，花旗12日引述Mercury Research最新調查指出，Q4期間，英特爾整體微處理器出貨量市占率季減104個基點至67.4%，創2002年開始有記錄以來最低。

相較之下，AMD整體微處理器出貨量市占率季增53個基點至22.1%，半導體矽智財(IP)龍頭安謀(Arm)也季增51個基點至10.5%。

AMD 13日終場小漲0.08%、收111.81美元；年初迄今已下挫7.43%，延續2024年下滑18.06%的態勢。

(圖片來源：AMD)

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