2025-02-03 17:16:23 記者 新聞中心 報導
天風國際證券分析師郭明錤今(3)日發布「裝置端AI趨勢快於預期，雲端AI算力成長不確定性暫時性浮現」報告表示，台積電(2330)與輝達(Nvidia)均預期裝置端AI將在明(2026)年顯著成長。先前台積電法說提到裝置端AI趨勢在明年才明顯，Nvidia AI PC處理器N1X/N1量產時間為今年第四季/明年上半年。然而，DeepSeek爆紅後，裝置端AI的趨勢將加速。

郭明錤指出，DeepSeek的爆紅直接提升Nvidia H100的訓練需求，這證明優化訓練方式(也可視為成本降低)有助訓練需求，且再度驗證CUDA生態優勢(用戶選擇H100的原因)。而另一個更顯著趨勢是，DeepSeek爆紅後，興起了在本地端部署LLM的熱潮，DeepSeek R1提出的優化訓練方式，有利提升裝置端中小規模LLM的效能，加上對使用雲端DeepSeek資料安全的顧慮，都是推升此熱潮的原因；預期接下來會有更多類似DeepSeek的開源模型，本地端部署LLM的熱潮將持續維持。

郭明錤進一步指出，部署本地端DeepSeek常見做法與規格，如LM Studio用於簡化部署流程、Ollama用於執行模型、採4-bit/8-bit量化降低VRAM需求時亦能維持較好效能、1.5B到70B參數規模、從低階筆記型電腦到中高階配備Nvidia獨立顯卡的PC等。目前部署或使用本地端DeepSeek僅限於少數人，故對Nvidia雲端AI晶片需求沒立即影響。長期來看，裝置端會取代部分雲端，但裝置端的成長也可能會創造新的雲端需求(如上述H100例子)，故兩者需求還是會同時成長，並整合成新的AI生態。

郭明錤表示，對雲端長期成長趨勢並不悲觀，但需注意裝置端趨勢快於預期，是否會讓雲端的成長速度在未來的某段期間內，低於先前市場樂觀預期並影響投資氣氛。展望未來，Scaling law因GB200 NVL72順利量產再度增速，或AI新應用(如機器人、自動駕駛、多模態)商業化能見度提高等，都有助於降低雲端成長的不確定性。而台積電依舊是裝置端AI趨勢的最大贏家之一(因裝置端處理器升級)，但Nvidia因在裝置端面臨的競爭顯著高於雲端，故不利短期投資氣氛。