《外資》Q4百大電子，王嘉樞叫進3檔
2010/10/12 14:45 時報資訊
【時報記者詹靜宜台北報導】港商野村證券由摩根士丹利證券挖角王嘉樞擔任台灣區研究部主管，昨天首度出具台股策略研究報告。王嘉樞指出，百大電子企業九月非合併營收達新台幣1.033兆元，年增26.5%、月增10%，創歷史新高，不過因為新台幣升值及第三季旺季已達高峰，第四季百大電子股營收成長動能將減緩，然看好智慧手機營收成長動能在10、11月達高峰，蘋果供應鏈營收成長動能則可望延續至明年首季，百大電子主要建議買進個股為宏達電 (2498) 、欣興 (3037) 及健鼎 (3044) 。
王嘉樞強調，儘管九月底新台幣升值讓電子股吃起逆風，九月臺灣電子股指數表現仍超越大盤，根據歷史經驗法則，電子股指數跟月營收成長動能關係相當密切，由於OECD領先經濟指標已高、第三季旺季達高峰及新台幣升值，預估電子股第四季營收成長動能將減緩，甚至明年第一季將受到高基期影響。
王嘉樞表示，野村硬體分析師預期第四季NB出貨量可望季增4%，主係因仁寶來自東芝及宏碁的大單所激勵；野村手機分析師則預估研究涵蓋的手機族群十月、十一月營收將達高峰，顯示第四季營收季增率呈單位數成長，蘋果供應鏈在新品推出下營收成長仍會持續至明年首季，主要建議買進宏達電、欣興及健鼎，其中最為青睞欣興、健鼎，評等皆為買進，目標價分別為70元、139元。
王嘉樞分析，大多數手機、太陽能及PC/NB供應鏈族群九月營收皆走強，手機類股包括主要智慧手機零組件或是iPhone供應鏈，另一方面上游次產業像是晶圓封測、IC設計、面板及DRAM九月營收都較上月下滑，顯然下游電子九月營收表現優於上游電子，其中有23家公司九月營收創新高，包括宏達電、大立光 (3008) 、欣興、勝華 (2384) 、洋華 (3622) 、宏碁 (2353) 、仁寶 (2324) 、鴻海 (2317) 、台積電 (2330) 、力成 (6239) 、正崴 (2392) 、佳能 (2374) 、中華網龍 (3083) 、元太 (8069) 、義隆 (2458) 、綠能 (3519) 、碩禾 (3691) 、昱晶 (3514) 、新日光 (3576) 、新普 (6121) 、中美晶 (5483) 、台灣大 (3045) 、啟碁 (6285) 。