國慶日後的台股出現量縮價跌景象，台股成交縮到961.49億，指數下挫67.43，從技術面看，台股跌破月線，這是一次回檔訊號，不過量能快速萎縮，假如國際盤沒有出現較大回整，台股回檔修正空間不會太大。
今年外資火力加強在印度，其次是南韓，對台股激情褪色，主要原因是電子股比重很高的台股，今年受到IT產業景氣多變衝擊，像占權值比重很高的半導體、面板、PC相關股，今年表現都乏力，也使台股頓失活力。
不過與中國連動或是ECFA受益的類股或個股，這兩年走出大行情，卻不受散戶與外資青睞，像有中國大潤發題材的潤泰全( 2915 )漲到108.5元，即使回檔仍在90元以上，還有過去在面額以下的航空股，如今受益兩岸航線，今年獲利大躍進，華航( 2610 )漲到25元、長榮航( 2618 )漲到29.6元，外資一路看壞，但是股價卻一路挺進。
還有我們過去印象很差的集團股，今年都全面發威，像華新( 1605 )以前最低股價5.0元，如今漲到19.9元，東元( 1504 )漲到18.95元、遠東新( 1402 )也漲到45.4元，而裕隆( 2201 )從11.1元強力大漲到65.2元，更是令人嘆為觀止。這類集團股，過去只要稍稍上漲，公司派就出面調節，如今買盤大增，股價已壓抑不住了。
換句話說，台股失去了台積電( 2330 )、鴻海( 2317 )、聯發科( 2454 )這些大市值股大漲帶路，漲跌都很不帶勁，不過也因為這些權值股挺住，台股沒有大跌危險，像台積電今年EPS上看6元，P/E 10倍左右，鴻海今年EPS約7.34元，P/E在15倍上下，聯發科今年EPS估33.17元，P/E約12倍左右。宏達電( 2498 )今年每股上看40元，P/E也還不到20倍，大型權值股P/E都很合理。在這種情況下，加權指數沒有大幅回檔的空間。
最近台股的弱勢與台幣的波動有密切關係，最近亞洲貨幣狂升，泰銖一度升到29.197。韓元在11日一度升到1090.2，但又拉回到1160。馬幣最高來到3.0282，新幣升到1.301，日圓用數兆銀彈阻升，但11日又一度升到81.39日圓，尾盤才又拉回到82.1。新台幣每天盤中都升3～4角，但都靠央行總裁進場拉尾盤，勉力守住31元關卡。
11日台幣盤中一度勁升3角多，來到30.645，不過央行最後一盤干預仍升了9.7分，台幣收盤升破31元大關，收在30.998，這是今年台幣首度升破31元關卡，成交量是7.32億美元，對以出口為主的台灣電子業來說，目前台幣升值之勢明朗，人民幣也加快升值腳步，台幣與人民幣雙升，這個衝擊是十分巨大的。
面對歐美加速印鈔票，黃金成了最大避風港，金價上週一度漲到1364.77美元，白銀也漲到23.65美元，紛紛創高價。目前錫價創歷史新高，銅價急遽走高，有再挑戰新高機會，而農產品，棉花8日全面大漲，實物性資產在全球資金氾濫成災中，表現相對強勢，下一個若油價又噴出大漲，CRB將站上300關卡，通膨的態勢將逐漸浮現。
這是下一個投資新思維，在台幣趨升中，資產價值會愈顯突出，資產、營建、金融逢回仍是買進機會。另外，棉花大漲，對紡織股大利，遠東新、新纖( 1409 )、力麗( 1444 )、南紡( 1440 )及宏洲( 1413 )仍有看頭，特殊布料的利勤( 4426 )漲停，有啟動另一波漲勢的味道，光明纖( 4420 )、光隆( 8916 )籌碼已沈澱，有再起的機會。
鎳價大漲的不鏽鋼股仍可留意，其他全球航空業大起，榮剛( 5009 )股價在谷底，今年有谷底回升的機會，長線潛力無窮。