財訊新聞 　 2025/01/14 13:52

【財訊快報／方亞申】美國景氣好，市場擔心聯準會降息次數將大減，導致近期回檔，短線出現跌深反彈，科技股還是偏弱金融及傳產表現較佳，四大指數雖開低走高，不過回檔趨勢尚未改變，或許要等川普就任。另外，美元指數還是強勢，亞洲貨幣偏弱勢，日股下跌超過1%，中港股市反彈。台股週一大跌後融資大減近80億元，週二跌深反彈，台塑四寶、金控、鋼鐵、食品、運輸等同步反彈，加上台積電(2330)、聯發科(2454)、台達電(2308)、鴻海(2317)、緯創(3231)、網通、特化、探針等族群也彈升下，指數終場上漲309.19點，收在22797.52點，成交量2732.06億元，守住半年線，但量縮顯見市場追價意願不強。

在美國就業率高下，市場對於利率持續下降抱持懷疑態度，10年期公債殖利率一度升至4.7%以上，美元指數在109之上，引發科技股較大幅度回檔，美國公債殖利率仍維持在高點，因投資人降低了對聯準會降息速度的預期。標普指數在過去五週中有四週下跌。市場普遍對下週就任總統的川普承諾的關稅政策也加劇了市場對通膨的擔憂。市場目前預期今年可能降息約二至三次，或許可能因為經濟太好而減少降息次數，科技股反應尤其激烈。同時，金融業為財報季將揭幕，包括花旗、高盛、富國銀行、摩根大通、貝萊德、美國銀行以及摩根士丹利下週陸續公布業績。市場預估，標普500指數企業2024年第四季獲利可望年增12%。若成真的話，這將是2021年第四季以來最大增幅。不過20日川普總統將就任，是否再說出驚世駭俗言論或政策，市場正觀望。

最重要是美元指數超強，站在109之上，台幣貶破33，創近八年半高點；韓元也在金融海嘯高點附近，全球主要貨幣兌美元都偏弱勢。美股拉回，道瓊及標普元月以來轉為小跌，費半只剩上漲1.1%，僅那指上漲較多，短線上，那指在季線上下震盪、道瓊在半年線上下，標普則在半年線測試支撐、費半則守年線5000點。

元月以來，全球股市上漲地區正在減少，除美國那指及費半加上德國外，去年跌多的韓國及澳洲上漲，其他大都回檔，包括日、台、中港及東南亞。市場大多在等美國新政府就任後動作，所以買盤較保守。

台股週一上演「資金大逃殺」，在外資擴大賣超544億元、內資融資大減75億元多殺多之下，成交量放大至4614億元、帶量摜破半年線22570點，加權指數終場重挫523點，為近兩個月最大跌點，是2025年收盤新低。

指數短線負乖離率過大，有望醞釀跌深反彈行情，惟反彈空間有限，季線23000點就是壓力，後續回升力道將聚焦15日台指期結算及16日台積電法說。由於距春節封關倒數7個交易日，長線買盤較不容易介入，且外資期貨淨空單增至43359口，須注意。週一融資餘額大減75億元，加上八大公股行庫更以史上第16大的買超金額122.56億元，敲進台積電、鴻海、廣達(2382)、聯發科等電子權值股護盤。週二趁美股反彈，台股馬上彈升，不過近期輝達利空不少，且拜登政府臨去秋波，加大管制AI晶片出口，規劃分成三類，市場預期，將影響輝達二成營收。再者，BG200伺服器出貨時間可能延至第二季，傳出CSP大廠砍單機櫃，都是利空，所以包括台積電、廣達、緯創、技嘉(2376)表現較弱勢。零組件亦同。網通股智邦(2345)、中磊(5388)、啟碁(6285)等反彈。另一方面，台積電今年資本支出可望達至380-400億美元，且加速進入2奈米先進製程，此時，屬於耗材的特用化學用量可增加，包括台特化(4772)、世禾(3551)、晶呈科技(4768)、勝一(1773)、達興材料(5234)表現都不錯；探針的雍智科技(6683)、旺矽(6223)、穎崴(6515)整體走勢亦強。

傳產AM的東陽(1319)、堤維西(1522)、帝寶(6605)以及隨油價反彈而強彈的台塑(1301)、台聚四寶，加上鋼鐵、航運的長榮(2603)、陽明(2609)，還有台泥(1101)、亞泥(1102)、統一(1216)、華新(1605)都反彈。金融股富邦金(2881)、國泰金(2882)、元大金(2885)等反彈力道較強。