國際股市強彈 台股獨自垂淚
國泰期貨 2008-10-20
【大盤概述】
儘管國際金融風暴稍有舒緩，週一亞股也出現強彈的走勢，不過台股卻是獨自垂淚，開盤
直接大跌115點，超過2%，盤面中台積電、鴻海出現跌停，金控股更是幾乎全面鎖住跌停，籌碼流向IC設計等中小型股，終場加權指數以4931.84點作收，下跌28.56點，成交值413.44億元。
美股波動仍大，但已逐漸能留下下影線，意味著低接買盤開始進場，上週美、英、德、法等股市週線收漲，但台股卻是在政府宣示護盤下，週線收跌3.3%，越護跌越兇，政府無計可施，唯有繼續縮小跌幅政策。股民對政策不僅無方向感，也缺乏信心，甚至戲稱感覺政府能做的就只有帶頭買皮鞋，對施政失望透頂之餘，唯有含淚停損。整體而言，國際股市稍有低檔震盪止穩的跡象，但台股變數仍多，建議多單以搶短或當沖為主，否則仍以逢高避險為宜。
【台指期】
週一台指期開平，走勢大幅震盪，收近似T字線，價差收逆108.84點。技術面上，在期現貨跌幅限制下，無法跟隨國際股市的漲跌幅。觀察國際股市仍是劇烈震盪行情，而台股指數沿五日線向下攻擊，儘管政府基金進場干預，注入縮小跌幅的強心針後，出現反彈契機，但目前終場趨勢仍為空頭，建議多單以搶短為主，或是等待反彈逢高佈空單。
【電子期】
週一電子期開高，走勢大幅震盪，收紅色槌子線。價差收逆3.13點。受消息面影響指數不斷暴跌，此空頭趨勢成型，加上目前國際股市處於不穩定狀態，以及美股進入超級財報週，操作上建議順勢偏空避險為宜，多單以搶短為主。
【金融期】
週一金融期跌停，尾盤稍有打開。價差收逆21.39點。超過4%的逆價差，超過一根跌停。暗示金融將有大事發生。此波金融在風暴中心，常是一天跌停，一天漲停，風險奇大。在消息面主導下，空頭趨勢尚未反轉。目前中短長期均線全部空頭排列，加上國內投資信心不佳，外資機構法人頻頻調降評等，建議短線若跌深可適度搶反彈，但操作上宜短不宜長。
【選擇權評析】
選擇權部份，11月份買賣權最大未平倉合約是履約價5800的買權與4600的賣權合約，為預期11月份合約指數結算區間。隨著國際股市暴漲暴跌，買賣權波動率維持高檔，且11月合約成交量僅17萬口，市場交易清淡。P/C ratio方面，數值小增但仍處於低檔，盤面仍為空方掌控。