IC設計與高價股止跌反彈 金融股持續重挫
華南期貨 2008-10-20
週一台股在金融利空衝擊下以下跌115點開出，隨即指數持續走低跌出新低，中場過後在護盤力道進場挹注權值股下，指數緩步震盪往上收斂跌幅，最後大盤以4931點作收，下跌28點，成交量略縮為413億。就盤面結構而言，週一部份電子權值股中場過後率先領彈是讓跌幅收斂的穩盤主因，而IC設計類股與高價股亦多有止跌反彈的轉強走勢。而金融股則持續重挫大跌，未來何時出現止跌回穩走勢將為後續觀察重點之一。
整體盤勢，週一台股開低收高以小紅k作收，持續跌出波段新低，日線上空方仍持續掌控盤面優勢。而就技術面而言，目前所有均線雖仍為空頭排列，且跌幅縮減制度的延長實施再次使市場機能扭曲，不過就近期創新低後日線若能以紅K作收，則後市有很大機會短線都能續彈的盤勢可能性高，因此預期在電子股能持續反彈領漲下，短線上台股往上續彈的機會相當高。(週一外資成交金額為241億，三大法人合計成交金額為281億。)
期貨市場方面，週一四大期指早盤持續弱勢格局，以小低盤開出後，在金融期再度跌停拖累下，盤勢再度迅速下殺至跌停板，於低檔狹幅震盪，所幸中場在電子期領彈帶動下往上反彈以小紅作收，終場台指期漲幅0.40%；電子期漲幅1.12%；金融期跌幅2.94%；摩台期漲幅1.13%。台指期週一以帶長下影線之小紅K作收，持續再跌出波段新低，短線空方仍掌控盤面優勢。
不過就技術面而言，創新低後以留近兩百點的下影線作收，於型態上已隱含多方進場意願相對積極，且領彈之電子期型態更為強勢，因此極短線上多方反撲彈升的機會相當高，未來盤勢持續破底的可能性已大為降低。價差方面，四大期指持續以逆價差作收，台指期逆價差幅度略縮小至108點。週一外資賣超台股49億，整體外資於台指期的淨留倉多單部位為20950口，較先前再增加5337口。
法人大戶動態，前十大交易人台指11月份合約為淨空單50口，較前日減少1851口；特定法人11月份合約轉為淨多單45口，較前日買超3580口。選擇權方面，選擇權11月合約P/C Ratio略升為0.48，仍屬偏空結構。週一11月買權未平倉口數增加兩萬一千多口，主要增加區上移至5500~5900點之區間，最大未平倉仍為5500點，顯示市場預期5500點應為波段上檔壓力區。賣權未平倉口數則增加一萬兩千多口，主要增加區集中在最遠之4500之價位。價平Call & Put 的隱含波動率週一為62.07%及58.89%，兩者仍呈現上升且買權增幅大於賣權的情況，顯示雖國內期貨盤中再度出現跌停價，但買方搶反彈心態已明顯轉為較強烈積極。