2025/01/06 05:30  
■魏錫賓
美國新一任總統川普即將就職，近日股市的振盪加劇，但在台積電（2330）的高股價撐持下，整體修正幅度有限，AI相關產業一直是盤面的亮點。在2025年，甚至是未來4年，可以預期AI仍是動力，而川普雖是變數，但二者合一，或許反而能激盪出更炫目的火花。
台股在2024年大漲5105點，年終收盤加權股價指數23035點，較前一年上揚28.5%；最大權值股台積電表現更佳，每股價格由593元，上漲至1075元，年漲幅超過80%。股價有基本面撐持的台積電，2024年已公布的前11個月營收達2.6兆元，較前一年同期增加31.8%，前三季每股盈餘（EPS）30.8元，也較去年同期提高約33%。
AI大熱 台積電撐持台股
台積電營收大增，AI相關應用的需求推升是重要因素，台積電3、5奈米先進製程營收因此在2024年第三季占總營收過半，達到52%，遠離成熟製程的纏鬥，繼續在晶圓代工的藍海中獨步，承續2022年晶片短缺時的奇貨可居，推升毛利率及淨利率再一次往高峰邁進。
雖然AI擴大應用才進入初期，但AI電腦、AI手機等占比迅速拉高，在硬體推動的階段，台積電領軍的半導體供應鏈前路仍寬，尤其是在相關需求方興未艾的2025年，業績可望再向上挺進。台積電市值占台股大盤比重近38%，只要AI相關需求擴大的方向與速度不變，台股即使遇到逆流，應只是修正居多。
川普再現 AI還是主角
即將上任的川普，以社群網路預先發布政策的習慣，一直吸引全球投資人的目光，也常因此激化股市波動；而從選前到選後，提高關稅都是川普為美國牟福利的策略重點，也因此，各國都在川普的棋局中。不過，這一不確定性，等到他上任後將會稍減，暫時受到壓抑的股市，也會走回原來的方向。
至於台股之所繫的AI，在川普即位後，或許會更為耀眼。川普前一次任期為2017年1月至2021年1月，他在2020年11月連任大選前，出版過一系列任內的政績報告，在其中一份「促進美國在全球科技領域的領導地位」中，AI就列在美國想要稱雄的未來產業的第1位。
前一次擔任總統的川普，不僅啟動美國AI倡議、制定AI發展戰略，也加倍AI研發的投資經費，並擴大補助研究機構、促使AI應用在醫療等領域等。這一次再任總統的川普，面對AI發展已經百家爭鳴，應更不會忽視這一趨勢。在美國帶頭下，AI應用擴大的機會將更高。
2025年，AI仍是股市的關鍵詞，不過在2025年，不管是亮點產業的脫穎而出或是股市再創顛峰，漲幅已高的部分AI相關產業，不一定會像業績那麼耀眼。