2025/01/06 05:30  
1月份CES大展無人機、機器人可望成為市場焦點。（路透）
■彭志弘
2024年台股表現亮眼大漲28.47%，漲幅在全球股市名列第二，僅次於美股那斯達克指數的29.81%。時序進入2025年，各大投資機構對台股看法為大區間箱形震盪，但產業個股有許多亮點。隨AI發展應用領域逐步擴大，建構生態系輪廓也更清晰，由高速運算晶片之伺服器，拓展到邊緣運算、資通安全、網路通訊、資料中心等客製化應用，帶動2025年台股電子股整體獲利年增率可達20%之上。美股去年股價大漲由輝達開啟，年底時由客製化AI晶片博通、邁威爾接棒，更顯示AI在各產業趨勢方興未艾。
無人機、機器人將成今年市場焦點
在前述AI所帶動的產業中，台灣在各供應鏈都扮演關鍵角色，也因此傳出輝達（NVIDIA）在台灣設立海外總部消息。美國各大科技公司自行設計AI晶片，都與台灣半導體先進製程緊密結合，持續海外設晶圓廠也使半導體建廠與設備股受惠，1月份CES大展無人機、機器人也可望成為市場焦點，其中機器人所需視覺辨識、關節運動所需傳動零組件，也讓沉寂多時的工具機產業股價大漲。除電子股之外，地緣政治緊張所帶動的軍工股，傳產如綠能和電網等領域也都是持續可關注的族群。
面對台股今年大箱形震盪、產業個股表現的行情，投資人該如何操作權證才能「左」、「右」逢源呢？權證投資除面臨標的行情變動外，還要考慮時間價值損耗，因此先以短波段操作為宜，台股題材豐富，可關注盤面整理已久，個股經題材發酵使股價轉為強勢時進行右側交易，一般投資人可買進強勢股價外15%內權證。而當台股在箱型下緣，許多基本面佳、獲利良好的標的也會隨大盤下跌而修正，此時對產業趨勢有所掌握的投資人可以進行左側交易，在確認公司未來營收成長無虞時，可以分批酌量買進存續期間長，價外程度25%內權證以逸待勞，獲取標的上漲權證槓桿所帶來的報酬。
2025年全球經濟雖溫和復甦，但各區域表現分化加劇，美國聯準會（Fed）在2024年12月會議，點陣圖顯示2025年降息次數可能2次低於市場預期，川普對各國高關稅政策造成通膨與利率波動，美中對抗、烏俄戰爭地緣政治風險等不確定性，使投資環境充滿挑戰，雖全球產業供應鏈結構調整與科技創新提供了許多潛力個股投資人仍須保持審慎，檢視台股位階動態調整策略，才能在不確定的環境中尋找到獲利增長的方法。
（作者為兆豐證券金融商品業務本部資深協理）