鉅亨網編譯張祖仁 綜合外電  2024-12-27 21:18

旅遊榮景推升今年美國航空業表現創10年來最佳。（圖：REUTERS/TPG）

創歷史新高的美國旅遊業推動今年航空股表現飆升，持續獲利能力的前景預示著 2025 年的樂觀前景。

標普超級綜合航空指數在 2024 年上漲 60%，相較於標普 500 指數的漲幅 27%，這是航空業自 2014 年以來表現最好的一年，也是該指數最新一次以如此大的幅度跑贏大盤。其中表現最好的個股聯合航空 (UAL-US) 今年上漲 144%，成為標普 500 指數中漲幅第 4 大個股。

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美國運輸部指出，今年乘坐飛機的人數前所未有，運輸安全管理局 (TSA) 史上 10 大出旅日將在 2024 年出現。

旅遊熱潮是股市從年中低迷反彈的原因之一；另一個原因是運力成長有限，部分源自航空公司正在削減無利可圖的航線。巴克萊銀行預計 2025 年美國航空業者的座位成長率將低於 3%，低於疫情前的長期趨勢。

以奧格倫斯基 (Brandon Oglenski) 為首的巴克萊分析師表示，投資人也認為航空股的交易價格偏低。他看好聯合航空和達美航空 (DAL-US) 等傳統航空公司，因為它們提供優質旅遊服務並具有國際影響力，也看好阿拉斯加航空 (ALK-US) 和 Frontier Group Holdings Inc. (ULCC-US)，因為它們的優質服務和國際知名度。

樂觀的前景已經開始在財報中顯現。捷藍航空 (JBLU-US)、西南航空 (LUV-US) 和美國航空 (AAL-US) 都調升了第 4 季的獲利預期，反映出假期旅遊的強勁需求、機票價格上漲和燃油價格下降。達美航空將於 1 月 10 日公布本季財報。

人們也樂觀地認為，總統當選人川普領導下的監管背景將支持該集團。產業主管認為，川普放鬆管制和降低稅收的承諾可能會進一步提振需求，並且比拜登總統政府對合併更加友好。拜登在主動退款等問題上向航空公司施壓，並阻止了捷藍航空和精神航空公司之間的合作。

航空公司在疫情解封後爭先恐後地擴大航線，以追趕所謂的報復性旅遊的成長，然後在激增消退後取消這些擴張計畫。這種不平衡在本土廉航中最為明顯，這些航空公司現在正在轉向更高檔的飛行體驗，以吸引預算更大的旅客。

德意志銀行預測，該行業的貧富差距將會很大，預計達美航空 (DAl-US)、美國航空和聯合航空將占有 2025 年營運利潤和稅前利潤的約 90%。顯而易見的是，該行業在 2024 年的最後幾個月經歷了巨大的轉變，並且仍有一些不足需要彌補。

由於波音公司 (BA-US) 交機延遲和石油價格波動，導致舊機繼續流通而產生可觀成本，仍然是航空業主要風險，讓許多投資人保持觀望。