謝金河曝比照「台泥模式」 辛耘老董全說了
2024-12-15 旺得富理財網

謝金河提醒，除台塑四寶可能得複製台泥模式，股價打底逾2年，對岸半導體需求估驟減3成，CoWoS等台積電設備股難撐高股價。（示意圖/達志影像/shutterstock）

2024年即將走入歷史，財信傳媒董事長謝金河表示，好壞產業差異極大，像是台塑四寶跌跌不休，可能得複製台泥模式，跌破淨值後，股價打底逾2年後，才有機會重返榮耀；但他也提醒，辛耘董座證實來自中國大陸的需求，2025年可能驟減3成，台積電設備股炒作過頭，均華等CoWoS股價可能撐不住。
謝金河在最新1期《先探》表示，矽光子、AI伺服器、CoWoS、電動車、水冷散熱都是新一年度的看好產業，但擺在眼前大家都知道，股價似乎也都充分反應，沒有便宜的標的，很多甚至炒作過頭，股價可能撐不住。
而看壞的產業，像是石化、水泥、鋼鐵等，同樣也是大家都知道的答案。只是因為一直下跌，股價跌不休，像台塑四寶的股價一直破底，不知底部在哪裡？
他以傳產標竿台泥為例，台泥董事長張安平最早發現水泥業不轉型很危險，在2016年，他帶著台泥致力轉型，股價在2022年最慘跌到29.8元，跌破淨值，這2年股價穩住沒有再破底，正在慢慢打底中。
如果業績有顯著向上成長，台泥明年會有很大的機會，而台塑四寶可能要像台泥般，經過一段比較漫長的打底，才能重返榮耀。
從這個角度來看，很多這兩年大漲的個股，股價都在高基期，大漲後就會面臨比較嚴格的基本面考驗。
台灣最經典的績優股是台積電，這些年台積電營收、獲利及全球競爭力都一直提升，前3季淨利7985.88億，EPS30.8元，今年淨利可能逼近1.2兆元，EPS可能落在46元上下，如果明年EPS坐50望60元，那麼股價可能站穩1000元大關，往1500元方向前進，這是很容易預測的軌跡。
要看台股漲到哪裡？台積電是最重要的指標，假如台積電朝1500元方向前進，台股可能有機會往3萬點的方向邁進，所以我的看法：要預測台股高點一定要與台積電連結，很多打著題材上漲的個股，是不是能夠禁得起考驗？要看基本面的強度。
謝金河以有CoWoS題材的均華為例，8月與台積電漲到1080元，均華是從85元一口氣漲到1080元。
比配息，台積電去年配13元，均華配5元，今年前3季台積電EPS30.8元，均華9.23元，從簡單的數字來看，均華實力與台積電相差很遠，現在台積電仍在1080元附近，均華掉到814元。
用這個例子可以看出這2年大漲的設備股，可能在2025年面臨比較大的壓力，這可從國際大廠領先回檔看出端倪。
全世界最有競爭力的ASML從1100.9跌到645.7美元，Applied Materials（AMAT）從255.89跌到166.84美元，Lam Research（LRCX）從分拆前1130美元，分拆後剩68.89美元，科磊（KLAC）從896.32到644.7美元。
這反應1個現象，中國為了防止遭到美國制裁，提前購足很多半導體設備，如今高峰期已過，過去台灣有一些半導體設備廠把設備賣到中國，這個高峰也過。
謝金河還透露，辛耘董事長謝宏亮爆料，中國的需求明年可能少3成，很多股價衝太高的設備股，到明年因為基期太高，EPS跟不上來，股價很可能出現比較大幅度的回檔，股價炒作的激情過了，必須向現實低頭。
因此，觀察明年的選股，基期太高、基本面跟不上來的，首先要迴避；另一邊則是基期太低、基本面已經嶄露曙光的，可能是2025年選股的目標，這是台股明年操作的核心戰略。