全球專業機構規劃將虛擬貨幣納入資產配置，引發投資海外比特幣ETF的熱潮。（路透）
■阮建銘
全球投資環境發展快速，各種日新月異的金融商品相繼推出，其中最廣為人知的便是「虛擬貨幣」。隨著近年虛擬貨幣的功能性從支付逐步發展至金融商品，美國證監會更在2024年1月核准多檔直接投資比特幣的ETF在美上市，不僅是虛擬貨幣的重大里程碑，亦引發國人對於投資海外比特幣ETF的熱烈討論。2024年9月金管會亦宣布開放我國專業投資人得透過證券商複委託投資海外比特幣ETF。
虛擬貨幣納入資產配置已是全球趨勢
比特幣等虛擬貨幣因供應有限，被視為「數位黃金」，是種高風險高報酬、可提升投資組合多樣性的資產，目前全球專業機構陸續規劃將虛擬貨幣納入資產配置！國際調查機構預估，家族辦公室和資產經理人皆有意於近幾年新增或提高虛擬貨幣的比例；而EY全球調查亦指出個人投資者將持續加碼虛擬貨幣資產，其中欲使用虛擬貨幣ETF/基金作為投資工具者也持續增加。
留意現貨、期貨比特幣ETF差異
參與這波熱潮之際，提醒投資人需留意買入的是現貨或期貨ETF！因為期貨轉倉成本會影響ETF表現，若持有期間越長，期貨ETF累積報酬將與現貨ETF的表現脫鉤。同時，現貨ETF因實際持有資產，直接追蹤價格、透明度更高。這也是為何我們可以觀察到，今年1月美國批准比特幣實體(現貨)ETF上市後，資金隨即便開始撤離相關期貨ETF，導致加密貨幣期貨ETF規模開始銳減；而在今年7月以太坊實體ETF獲准上市後，虛擬貨幣期貨ETF規模更是進一步滑落，顯示虛擬貨幣ETF投資者明顯偏好現貨ETF。
預期虛擬貨幣ETF等商品將持續普及，投資人須考量其較大的價格波動，適度配置虛擬貨幣ETF，在擁抱機會報酬的同時，也控制虛擬貨幣所帶來的風險，平衡整體資產表現。為此，證券商也將依循金管會要求之配套措施，包括：建立商品適合度制度及KYC、相關風險預告書、提供相關商品資訊，並定期對業務人員進行相關教育訓練等，方能在提供投資人多元投資產品和解決方案時，也為客戶打造一個安心、值得信賴、且正向發展的投資環境。
 
（作者為凱基證券財富管理處主管）