元大期貨台股期指盤前－信心不足 補足跌幅
2008/10/20 08:07 元大期貨
【鉅亨網資料中心．整理】◆盤勢分析
《信心不足 補足跌幅》
週四晚間美股在市場傳聞先前的大跌是因為避險基 金大舉遭贖回所致，買盤勇敢進場買進，因而開低走高 大漲，週五早上亞股也全面大反彈，兩日來的跌幅約 3.5 ％，恰好是台灣昨天的跌幅，使得週五台指期以小 低盤開出，隨著現貨開盤後，金融股受冰島債券評等被 調降影響而跌停，以及不少電子權值股補昨天的跌停， 指數向下摜殺，之後金融期、電子期、台指期接連跌停 ，摩台指也由紅翻黑，最終加權指數下跌2.28%，成交 量放大至553.24億元，其餘觀盤重點係由下述：
首先，週五市場最引人注意的，就是台指下跌，但 選擇權的買權卻是上漲，賣權卻是下跌，這完全是因為 期貨的跌幅被限制在3.5％，但選擇權的漲跌幅仍是加 權指數的7％，而週四因為期貨整天都跌停鎖死，在市 場找不到能空的標的情況下，積極買進賣權、賣出買權 ，而週五因為期貨早盤沒有跌停，在具流動性的情況下 ，期貨與選擇權的平價關係發揮作用，週四超漲的賣權 就下跌，超跌的買權就上漲，這跟摩台指週四跌逾8％ ，週五自然開盤大漲的道理是一樣的。
此外，就技術面上來說，四大期指週五均再創波段 新低，加權指數也跌破本週低點，台指週K線圖以一低 點倒狀槌子作收，但這並不是一個止跌的訊號，因為跌 幅被限制在3.5％，流動性的風險使得市場的信心更為 不足，週一起若跌幅限制恢復，缺乏信心的市場仍容易 一直向下探底。
綜合以上，國際金融市場上資金的流動性依然緊俏 ，接下來又有法說會及第三季的財報公佈，在衰退的全 球經濟圈中，市場大幅震盪又不斷向下探底的趨勢恐怕 不易扭轉，建議投資人持續保守因應。
週四台股開低走低，台指期前十大交易人淨空頭部 位增加，選擇權方面則以買權及賣權的買方部位佈局最 為明顯，至於台指期三大法人淨部位也是淨空頭部位， 整體來看大額交易人認為大盤還有向下探底的機會，而 且大震盪的行情可能還會持續下去。