台積電晶片停供中國!外資計算過後笑了:1540目標不變
2024/11/12 11:27 東森財經新聞
先前台積電(2330)通報美國商務部,於華為的AI處理器中發現台積電的7奈米製程晶片,市場傳出美國商務部也下令台積電自11月11日起禁止向中國提供7奈米以下的晶片,市場擔憂此規範恐衝擊台積電營收,對此,研調機構集邦科技(Trend Force)及外資都給出了看法。
集邦科技指出,觀察台積電前3季營收分布狀況,先進製程佔比67%,已是主要營收來源,不過先進製程主要客戶皆為歐美及台廠客戶,因此即便該規範生效,雖然可能流失部分中國客戶,但預期可透過其他客戶彌補,對台積電的產能利用率影響有限。
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集邦科技進一步表示,若從地區營收佔比來看,台積電2023~2024 Q3來自中國的營收約為11~13%,若本次規範生效影響中國AI相關的IC設計公司、IP公司,甚至第三方設計服務或其他在台積電的先進製程開案、流片集量產業務,預估影響台積電5~8%的營收表現。
不過集邦科技最後指出,由於全球AI晶片需求強勁,加上台積電對先進製程客戶的漲價即將生效,因此有望能稀釋部分衝擊。
摩根大通(J.P.Morgan)認為,此規範對台積電的影響相當小,台積電來自中國的營收大多為加密貨幣挖礦和消費類應用,且由於目前對於先進製程及CoWoS的需求強勁,預計產能利用率的空缺將由其他客戶的需求補上,因此重申「增持」的平等,並維持1500元的目標價。
摩根士丹利(Morgan Stanley)則在昨日的報告中指出,中國地區雲端AI營收可能僅佔台積電營收的1%,其中客戶包含算能科技(SophGo)、平頭哥半導體(T-Head)和沐曦(mexta-X)…等小型新創公司,大部分則為消費類應用或車用相關的晶片,如:智慧型手機的SoC(系統單晶片)及車用的ADAS(先進駕駛輔助系統)晶片,因此大摩認為此規範對台積電的影響相當有限,並重申台積電「增持」的評等,並維持1330元的目標價。
花旗(Citi)則表示,據統計,中國地區在台積電營收佔比約11%,其中多為智慧型手機與加密貨幣挖礦晶片等非AI應用,而隨著HPC(高效能運算)晶片向中國出口的進一步管制,訂單可能會轉向合法的晶片如:輝達(NVIDIA)的H20,對台積電而言仍帶來正面效益。
且台積電10月營收優於市場預期,花旗看好台積電長線前景仍然樂觀,並預計明年來迎來更強勁的成長動能,因此重申「買進」的評等,並維持1540元的目標價。
(封面圖/翻攝自台積電官網)