個股分析：HOKA助攻，Deckers財報亮眼，來億-KY(6890)Q4旺季動能看增
2024/10/25 12:05 財訊快報／記者陳浩寧報導
Deckers最新一季財報亮眼，單季營收13.11億美元，年增20%，其中，旗下成長最為強勁的品牌為Hoka，營收年增達35%，公司也上修2025財年的營運展望，激勵HOKA的台廠供應商來億-KY(6890)今日股價大漲，早盤最高來到408.0元，漲幅逾8%，盤中雖漲幅收斂，然股價仍重新站上400元大關。
回到台灣供應商而言，HOKA受惠程度最高為來億-KY，今年前三季HOKA營收占比約達兩成，雖第三季為營運淡季，然隨步入第四季出貨旺季，加上新產能陸續開出，法人預期HOKA營收比重將較上季增長，且由於HOKA毛利率優於平均水準，可望同步帶動獲利表現優化。
以Deckers最新財報觀察，上季存貨7.8億美元，季增3.3%、年增7.1%，顯示在為年底消費旺季做庫存準備，公司也將2025財年營收展望由年增10%上修至12%，將有利於後續拉貨動能，挹注來億-KY訂單表現。
而除HOKA外，來億-KY今年在Adidas也有強勁成長，兩大品牌也皆將擴產因應訂單需求，以第三季營收來看，第三季營收達93.01億元，雖季減4.8%，但較去年同期則成長38.8%，顯示為淡季不淡。
在產能方面，隨第四季在Adidas、HOKA越南及印尼產線逐步開出下，法人估兩大品牌營收較上半年分別成長10%、40%，有望帶動來億-KY第四季營收突破百億元大關，再創單季歷史新高，整體下半年成長幅度將優於上半年表現。