匯豐證券出具最新聯發科(2454)研究報告指出，預期聯發科產品轉換至3G、智慧手機之路仍顛簸，雖然近期聯發科發布2.75G Android智慧手機晶片MT6516，但該產品對明年的貢獻仍低，聯發科Android智慧手機產品尚未擊中甜蜜點，因此將聯發科評等由中立降至減碼，目標價由428元降至330元。
匯豐證券認為，2G手機的市場競爭日趨激烈，展訊、MStar是聯發科兩大2G產品主要競爭對手，聯發科已在今年第三季降價10-20%因應，且預估10 月將有另一波降價行動，因此，調降聯發科第四季毛利率假設從53%降至50%，除了降價之外，預估明年聯發科在2G白牌手機的市占率將持續從今年的83% 下滑至71%。
匯豐證券分析，對聯發科看法轉趨負面的原因在於MT6516手機零售價格尚未擊中甜蜜點，且在聯發科產品成功轉換之前，市場競爭日趨激烈，加以管理階層改變造成產品轉換進程、策略的不確定性，所以調降聯發科今至後年每股盈餘預測2%、23%、39%至30.83元、27.51元、29.35元，並將聯發科評等由中立降為減碼，目標價由428元降至330元。