編譯季晶晶／綜合外電 2024-10-18 18:14 ET



美國大選過後，各種期限的美國公債殖利率恐將立即出現劇烈波動，波動幅度高達18個基點。（路透）

巴斯曼（Harley Bassman）在1994年創建了有美債「恐慌指數」之稱、用來衡量美國公債市場隱含波動率的MOVE指標。他說，美國大選過後，債市將掀風暴，因為期權價格顯示，各種期限的美國公債殖利率會出現大約18個基點的歷史性波動。在一個月滾動周期的剩下時日，日均波動預計會是6個基點。

這種波動幅度近年也曾出現過，尤其是聯準會升息的2022和2023年；但在債市有40年從業經驗、現為Simplify Asset Management管理合夥人的貝斯曼說，這種波動並不尋常，是他職涯中少數的「大日子」。

距離11月5日投票日剩下不到三周，川普和賀錦麗仍勢均力敵難分高下。

川普2016年11月意外擊敗喜萊莉，導致10年期美國公債殖利率出現37個基點的波動幅度，是十多年來單日最大紀錄。

MOVE的計算是基於1個月期美國公債期權的隱含波動率。隨投票日進入該指數的30日窗口，MOVE在10月7日從100飆到124，創2020年以來單日最大波動，10月15日再攀升至127，是去年12月以來最高。相較下，2016年和2020年的大選前幾周，該指數在60左右。


巴斯曼說，他能憶起上次有類似的「已知的未知事件」是1991年1月，那時臨近聯合國要求伊拉克自科威特撤軍的最後期限。他說，因為不知道會發生什麼事，人們想買保險，從而推高了預期波動率指標。