真假仙 發達公司副董
來源:股海煉金   發佈於 2008-10-17 11:27

台股本益比創歷史新低 長線價值明顯浮現

本資料由 鉅亨網 提供為了提振金融市場、穩定飽受衝擊的全球金融體系,美國聯準會(Fed)與各國央行史無前例的在10/9共同宣佈降息2碼,歐洲國家在10/13也展現空前的團結,宣佈超過至少1.1兆歐元(1.5兆美元)的金融紓困措施,讓歐美股市在14日出現近期難得的大漲行情,歐股暴漲10%、美國道瓊指數也勁揚超過900點。
凱基投信台灣電利基金經理人黃豐凱表示,上週國際股市表現不佳,也拖累台股走勢,一整週台股指數共跌了612點;然而本週政府極力護盤,將台股跌幅縮為3.5%,漲幅7%則不變,一連五天,且多項利多政策相繼祭出,讓周一(10/13)應反應國際股市重挫的台股,僅下跌百餘點,終場收復5000點大關;然而隔日(10/14)在歐美股市大漲引領之下,台股應聲大漲217點,漲幅高達5.4%,但日韓股市漲幅皆達6%以上,顯示台股買盤雖然積極,但連日來的下跌影響市場追價信心,投資人仍偏向保守;且目前盤面動能仍顯不足,成交量僅維持在600億上下,預期短線上台股仍會以區間震盪為主;但從中長線來看,台股本益比已經滑落至歷史新低點,跌破9倍,僅有8.6倍左右,長線價值已明顯在此浮現。

歷年來台股本益比最低是出現在1982年5月24日,當時本益比為9.25倍,股價淨值比約1.58倍,由於26年來台股本益比從未低於9.25倍,因此黃豐凱建議投資人,若是以中長期投資角度來看,目前台股投資價值已逐漸浮現,下檔空間也相對有限,投資人在嚴控個人投資風險之下,可適度酌量佈局,並耐心等候景氣復甦;若投資人在短線上對後市有較大隱憂,可視個人風險屬性酌量調整手中部分持股,選擇與景氣循環性較低之類股,像是民生用品、醫療生技等相關產業,在短線上相對風險較低,適合穩健型投資人。
最重要的是,10月以來融資餘額持已縮減到1600多億,持續大幅減肥,亦有利台股後市持穩;不過黃豐凱也強調,近期受到歐美指數及大環境影響,台股波動也會相較劇烈,因此建議若欲逢低佈局的投資人,因台股波動持續,可以中長期的角度來看;若擔心短線上波動過大,建議可利用定期定額方式來投資,如此一來,台股在短線上若受國際股市影響表現不佳、但從歷史經驗及本益比來看,卻已浮現投資價值時,此時的定期定額扣款,反而能增加投資單位數,等到行情明朗化、反轉起漲,就能獲得較大的收益。
整體而言,目前仍以國際股市動向為觀察重點;另外本周包括英特爾、AMD、NOKIA、花旗、摩根大通等均將公佈最新一季財報,台股本月底前也要公佈第三季財報,由於全球金融市場皆在第三季時加速趕底,因此操作上還是偏保守為宜,不建議此時搶短操作。

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