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來源:財經刊物   發佈於 2024-08-28 06:49

野村預測美國科技股崩盤風險 降息預期恐逆轉

鉅亨網編譯陳又嘉  2024-08-28 06:43

野村分析師討論了美國科技股可能面臨的崩盤風險(圖:Shutterstock)


野村證券 (Nomura) 分析師在周一 (26 日) 發給客戶的報告中,討論了美國科技股可能面臨的崩盤風險以及降息預期。

該投行指出,近期科技股的急劇下跌,主要由於聯準會 (Fed) 在 6 月聯邦公開市場委員會 (FOMC) 會議期間立場轉為鷹派,但補充稱這已不再是影響因素。



展望未來,分析師們表示,美國主要科技公司即將發布的財報,可能在決定市場情緒方面發揮關鍵作用。具體而言,他們認為,一旦這些財報的影響被市場消化,市場將「轉向風險偏好 (risk-on)」。這反過來可能改變對降息的預期。

報告指出,「如果市場對美國主要科技公司的財報反應為風險偏好轉強,那麼 Fed 的降息預期可能會部分逆轉。」

分析師認為,儘管一些科技公司的財報表現強勁,但它們並未達到市場預期的那樣強勁,「至少還不足以引發對衰退的擔憂。」

他們補充道,「由於科技股在 4 月至 6 月間因流動性過剩推動而急劇上漲,使其估值過高,Fed 的鷹派轉變引發了資金流向被低估的板塊。」Fed 將 2024 年降息次數預期從三次減至一次,這給科技股帶來了壓力,促使資金轉向低估值板塊。

根據野村的觀點,日本銀行 (BoJ) 在 7 月採取明顯鷹派立場後,全球套利交易的平倉進一步加劇了這情況,推動一些市場達到衡量潛在經濟衰退的水平。

報告也提及 Fed 可能的降息,指出儘管主席鮑爾 (Jerome Powell) 表示最快可能在 9 月降息,但時間和幅度仍不確定。

隔夜利率互換 (OIS) 市場已經將 50 個基點的降息可能性列入考量,但野村證券指出,這可能更多的是對經濟下行的避險,而非明確的預期。

「換句話說,如果這項風險在一段時間內未成為現實,這些預期將逐漸從市場中消退。」

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