呆薪族在股市獲利的一堂必修課／靠財報當贏家
‧今周刊 2010/09/08
投資專家總是告訴大家，投資前一定要先看公司的營運狀況與財務報表。半年報剛出爐，但對多數的投資人來說，一千多家掛牌公司的財報怎麼看得完？
【文／陳兆芬】
前言
遑論從一堆數字中，找到可以投資的標的？《今周刊》這次共採訪九位專家與達人，他們傾囊相授看財報的獨家祕訣，只要掌握幾個關鍵科目，公司好壞一目了然，
學會看懂財報，你也可以從股海中找到鑽石。
掌握財報關鍵科目 快速找出投資標的
圖解六大步驟輕鬆挖鑽石
儘管各公司的財務報表是由一堆冰冷的數字構成，但只要會解讀，就可以從中找到潛力十足或是營運開始轉壞的公司。所以，掌握幾項關鍵科目，新手也可以在短期內看懂財務報表，從中挖掘鑽石，讓財富增值。
提到財務報表，大多數人腦海中就會浮現一連串複雜的數字。的確，財報的構成是複雜的財務工程，各式各樣的單據經過整理與驗算後，才能構成一份完整的財報。不過，在投資領域中，要懂得財報，不一定要從會計帳、單據開始做起，只要看得懂編製出來的財報中，與投資相關的科目，就有足夠的能力去投資股票了。
製作自己的「投資祕笈」
所以，要如何運用財務報表，並且在眾多的股票掛牌公司中，找出值得投資且可以獲利的標的？只要跟著以下的步驟，自己就可以挖掘到私房寶藏。
首先，把券商的研究員當作自己的研究團隊。投信與券商都派有研究員到處去拜訪公司，並且把值得投資的公司，做成報告給公司內部人員與高層了解，甚至進行投資。但這樣的組織對一般投資人來說，根本無法建立，此時就需要「借力使力」。
可向幾家券商索取產業或個別公司的研究報告，並回家做功課，將那些各大券商共同看好的個股，從中選取五到十檔自己感興趣的，加以管理、追蹤，並開始著手製作「投資祕笈」！
接下來，除了投信、券商提供的研究報告外，證交所的「公開資訊觀測站」更是你投資道路上不可或缺的朋友。在觀測站中，輸入公司代號、年度、季別，就能找到財務報表！在每份財報公布之後，要追蹤公司的狀況，注意任何可能發生的警訊。《今周刊》參考專家與學者的建議，歸納出幾個關鍵項目，掌握了這些項目，就可以贏在起跑點上，避免買到地雷股。
「損益表」一定要看的項目
銷貨收入淨額、營業毛利、營業淨利以及每股盈餘四項，是損益表中一定要看的科目。其中，銷售收入淨額，代表一家公司將做出來的產品賣出後，再扣掉佣金或是銷貨中會產生的費用，就是損益表中的銷貨收入淨額。所以，淨額越高，代表公司的營業額愈高，收進來的錢也會愈多。
至於營業毛利指的是把銷售收入淨額，扣掉賣東西所產生出來的成本，所得到的結果。所謂的成本，大都包括把產品賣出去時，需要給付給經銷商的費用，或是給中間人的佣金，進一步扣除管理、研發以及營業等三項費用後，得出的金額就是營業淨利。換言之，看到這個項目，公司的營運成果呼之欲出。
而觀察財報，另一項重點就是公司賺多少錢？此時每股盈餘的功能就派上用場。通常，獲利的數字都不小，很難記得住，將其除上股本，得出來的每股獲利數字，可以更快速且清楚的表達公司的營運成果...
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