個股：欣興(3037)Q3看法偏保守，估營收小增，調升資本支出投資泰國新廠
2024/08/01 10:05 財訊快報／記者李純君報導
大環境需求不理想，但載板與PCB大廠欣興(3037)，因伺服器領域的高階HDI出貨佳，第二季每股淨利1.05元，而展望第三季，雖進入蘋果旺季，但市況仍不佳，因此預估營收將僅有小幅成長，且毛利率仍挑戰下半年優於下半年，整體來說，待載板新廠、高階AI用板新產品認證通過，屆時營運才會有顯著成長的動能。此外欣興也調升資本支出。
欣興第二季成績單，營收278.74億元，季增5.6%，毛利率13.2%，低於首季的16.26%，主因折舊費用逐季上升，且稼動率不佳和新廠效益未顯現。第二季營業費用28.01億元，營業利益8.97億元，業外收益12.3億元，當中金融資產利益約7.1億元、匯兌利益2億元，第二季每股淨利1.05元。
累計欣興今年上半年成績，營收548億元，年增5%，毛利率14.7%，營業費用率10.1%，營業利益24.15億元，業外收入30.12億元，每股淨利2.65元。
展望第三季，公司預估營收小幅成長，但毛利率有壓，因為低階載板有壓力，加上折舊增加，不過營收上，下半年整體會比上半年好。稼動率方面，ABF載板，第二季為65-75%，第三季將提升到70-80%，BT載板第二季75-85%，第三季會上升到80-90%，HDI端，第二季是75-85%，第三季可達85-95%，一般PCB，第二季80-90%，第三季將提高到90-95%。
公司第三季與下半年看法偏向保守，主因大環境依舊不佳，但蘋果進入拉貨旺季，新廠還在認證階段，PCB產線仍在調整，且新產品營收貢獻時間點仍不確定。
新廠狀況，光復廠仍在認證階段，將在2025年產出，泰國廠則在建廠，明年上半年試產和認證，初期導入模組、遊戲機、車用。另外欣興調升資本支出，自224億元調升到254億元，主因是泰國新廠投資。至於近期甚夯的玻璃基板，則會在2027年下半年或更晚一點才正式產出。