台股週報》經濟數據轉佳底部有撐反彈續攻
更新日期:2010/09/06 01:11 陳鑫
全球前兩大經濟體美國和中國製造業成長優於預期，意外提振原本低迷的投資氣氛，為短線疲弱的國際股市注入強心針，台股也重返7800點之上，上週以7830.21點作收。富蘭克林華美投信表示，由於中美兩國製造業指數意外攀高，顯示其經濟仍然穩健成長，加上外資等法人陸續歸隊，台股底部有撐。
受到美國科技股大漲激勵，電子股出現跌深反彈，進而推升台股指數上攻。在營收和接單題材等基本面支撐，這波率先回檔的IC族群出現落後補漲行情。而具產業利基的觸控面板類股和LED族群，近日表現也相對強勢。
富蘭克林華美第一富基金經理人諶言表示，歐盟、美國與中國採購經理人指數出現高檔頓化，歐美消費信心也受到景氣復甦力道趨緩影響，8月全球股市在無經濟基本面利多激勵下，紛紛回檔整理。但隨著中國和美國8月採購經理人指數呈現回升，「二次衰退」擔憂減緩，美股破底機率不大，將有利台股底部支撐。
近期因Intel下修財測，加上NB等代工業者第二季獲利不如預期影響，台股上半周賣壓湧現，指數呈現回檔修正；不過在美國和中國採購經理人指數陸續傳出回升的好消息，加上美國首次申請失業人數減少，經濟數據轉佳，下半周出現跌深反彈。
諶言指出，受到第二季歐債、中國股市回檔等因素影響，衝擊終端消費信心，與廠商資本支出進度，需求力道減緩，使第三季台灣許多電子廠商面臨庫存調整壓力，其中又以IC設計廠商的庫存水位稍高，因此第三季雖為電子傳統旺季，但可能因此出現旺季不旺的現象。
不過，若回到基本面，以電子類股中的蘋果概念股來說，由於蘋果是現在系統廠中難得沒有供應鏈砍單的廠商，相關族群具備基本面支撐，加上部分具產業利基的族群或個股已陸續修正，部分類股或個股的投資價值，也跟著陸續浮現。
整體而言，台股仍呈現區間震盪走勢，PC族群相關弱勢，供應鏈廠商仍處於消化庫存階段，中長期而言，因景氣仍處在擴張期，兩岸經貿關係改善，中國內需成長強勁，利率仍在低檔，預期盤勢在適度整理過後，中長期仍有表現空間。
諶言表示，評估短中期資金將集中在少數能持續表現突出的次產業，如LEDTV、太陽能、智慧型手機、Apple的iphone與ipad、非代工的中國收成股，或是股價被低估的族群。短線上在整理過後，預期在基本面題財等支撐下，表現仍可望相對強勢。
至於基本面相對較佳的次產業後市表現，諶言則建議，10月以後，因明(2011)年相關產業展望陸續明朗，投資人可多留意相關次產業於明年第一季的展望預期，再做為今(2010)年第四季或明年初的投資參考依據。