外資》【時報記者任珮云台北報導】緯創(3231)昨天獲外資買超逾4.4萬張，名列買超第一名個股。根據最新外資報告，維持緯創「買進」評等，目標價為155元。今年緯創上半年營收4792億元，年增14.5%已經改寫歷史同期新高；法人估全年營收將首度突破1兆元再創歷史新高。 外資指出，先前市場擔心在Nvidia GB200周期中，緯創會失去AI伺服器的增長機會。這些負面影響被過度放大，因為緯創在AI伺服器供應鏈中仍保有一線地位，並在2025-2026年有不同的增長面向。此外，緯創來自戴爾、AWS的強勁AI伺服器需求，以及對思科交換機訂單的更深滲透，將支持2025年的銷售年增長超過20%。 外資估測，緯創第2季度的每股盈餘為新台幣1.05元，毛利率將因印度工廠（生產iPhone）資產減損損失減少而略有反彈。2024財年第3季度的銷售額季增長低雙位數，主要由於GPU UBB（通用基板）出貨增長和緯穎（6669）的推動。非伺服器需求（佔銷售的50%-55%）在第3季度看起來平穩或略有增加。今年緯創的收入將突破新台幣1兆元，年增長率為19%。 法人估，2025年Nvidia的Blackwell GPU出貨量為500萬至510萬單位，其中70%-80%將用於其GB200伺服器機架（NVL36/72）。預測緯創目前在Nvidia的HGX/DGX上的UBB業務將不可避免地在今年第4季度開始放緩，2025財年銷售將同比下降30%-40%。然而，UBB僅佔集團銷售額的不到5%，而這一缺口將通過以下方式填補：1、mexta的Blackwell Ariel模組，計劃在2025財年上半年量產；2、與戴爾在AI伺服器ODM業務上的更緊密關係，包括2025上半年開始量產的GB200 DGX NVL36機架；3、從2025第2季度開始增加的MGX伺服器；以及4）緯穎在AWS的ASIC伺服器訂單上展望更強。加上在思科交換機訂單上的市場份額增長，因此，預計緯創（包括Wiwynn）在2025年將實現35%-40%的伺服器銷售年增長。