先探／半年報之後的新調整--電子股的命運
2010/09/01 23:10
八月卅一日是財報大限，所有上市公司必須全部揭露半年報，上市公司交成績，市場也給予打成績，重新調整股價，其中最令市場震撼的是鴻海（3317），因為第二季利不如預期，鴻海在卅一日殺出一個跌停板，也讓台股大跌一二四‧九二，當天有超過二○○檔個股跌停。鴻海第二季營收大成長，獲利卻衰退，除了被富士康上半年虧損一‧四三億美元拖累外，大家對鴻海在中國全面加薪效應有所驚戒。鴻海家族一天之中市值少了近千億台幣，且財報揭露後，鴻海跌到一○八元。在本次半年報大地震之後，本期先探篩選出九檔低價超值股，供大家參考，希望能在大盤反彈時領先達陣。
郭台銘的挑戰才要開始
這次鴻海財報，造成股價重大修正，也抑制了台股走勢，歐美經濟前景不佳，影響了半導體、面板、PC及週邊產業，台股有如半壁江山失落了，這一週從八月廿五日的「興登堡警訊」造成二○三點長黑，宣示了台股短期要站上八千點是很困難的，八月卅一日的鴻海觸動長黑，則是財報最負面的一次調整，台股未來格局很可能是七○○○～八○○○之間的箱型區間游走，指數空間可能不大。
這可從大權值股紛紛隨困境看出端倪，例如台積電（2330）上半年交出EPS二‧八五元的好成績，但是下半年景氣走疲，台積電P/E會壓縮，沒有大漲的機會，鴻海已創了一○八元新低價，這是一連串挑戰的開始，過去鴻海像大網一般，把海上的魚都吃光，但這個股線已有破綻，像是被鴻海告了很多次的嘉澤（3533）上半年EPS一一‧二一元，嘉澤大起來了，還有鴻海過去大到可以支援子公司，如今資源整合，已自顧不暇，富士康已出現破綻，三是鴻海必須發展新產業，但有點緩不濟急，被視為最有希望的通路，廣宇（2320）上半年EPS只有○‧二九元，經營績效欠佳，另一方面，鴻海進軍LED等綠能產業，沛鑫（2413）過去兩年虧掉一個股本，郭台銘的挑戰才要開始。
台達電交出好成績
同是代工大廠，轉入綠能產業的台達電（2308）卻交出好成績，第一季純益廿九‧四六億，第二季達四七‧八五億，上半年EPS三‧二三元。股價反而漲到一二二元，整個電子股都很弱勢，但是台達電卻創了一二二元最高價，也印證了先前曾預告台達電股價將超過鴻海，鴻海下，達電上，代表了並非全部電子股都不行，必須向未來挑戰，台達電在綠能投資有建樹，市場給予加分。但是守在代工業的公司，P/E即使再低，市場不見得領情。
NB代工的明天
下一個受挑戰的是NB代工業，仁寶（2324）上半年EPS三‧五元，但是股價只有卅六元左右，廣達（2382）上半年EPS二‧七六元，仍比去年成長一七‧三％，但是廣達這半年來股價仍從七五‧三元跌到四五‧五元，緯創（3231）上半年EPS三‧○三元，股價算是守得比較好。其他如英業達（2353）上半年EPS○‧七八元，股價也只有一五元左右，與NB連結的按鍵大廠群光（2385）上半年EPS二‧九四元，股價居然跌到五七元，對照通路概念的藍天（2362）上半年EPS只有○‧五元，但是藍天股價卻比群光高出很多，都代表市場評價的轉向。
傳產是台股未來的新希望
台灣的電子股已經過大家廿年的開墾，透明度很高，反而是傳產的研究，過去廿年被拋在一邊，未來有較大空間的，很可能黑馬是在傳產股或金融股誕生，香港股市最近內需股大旺，味千中國（00538）創一一‧九港元新高，今年以來股價已大漲一倍，小肥羊（00968）也大漲，台資企業的康師傅（00322）、旺旺（00151）、達芙妮（00210）、統一中國（00220），都很強勁，但是外銷股如富士康已跌到四‧九港元，巨騰（03336）從八‧五一港元跌到四‧○二港元，股價腰斬，這個調整趨勢已經很清楚了，台股未來可能是區間游走，但是會一直漲的個股很可能大半都是內需