2024.07.10 21:32 工商時報 吳慧珍

高盛資產管理（GSAM）主管9日發表年中展望報告，指美國經濟絕對會軟著陸，預期下半年成長率減速到2％左右，美股因企業獲利增幅下滑及政治不安而表現平平，聯準會應會在今年下半降息，但要等到9月之後。


GSAM報告提到，這增添投資生態的複雜性，但投資機會仍在，包括一大票的AI類股。

高盛資產管理部門多領域投資主管羅斯納（Lindsay Rosner）指出，陸續出爐的數據證明，美國經濟「絕對是軟著陸」。


她也提及投資人「確有可能」在今年下半看到美國降息，以每季降1碼的步調進行，但她預期不會在9月前啟動。

一旦利率往下降，羅斯納看好固定收益市場受惠，高收益債券市場及結構性信貸尤其有獲利機會。

由少數AI題材相關的企業主導大盤走勢，例如AI晶片霸主輝達，顯然是今年美股的主流趨勢。高盛資產管理全球股票投資組合經理德拉德里埃（Alexis Deladerriere）說，美股2024年上半的報酬，一半都靠區區5支股票及AI浪潮此單一趨勢的貢獻。

德拉德里埃呼籲投資人，遠離搭上AI順風車的早期贏家，分散對AI熱的曝險。

他表示無論在美國國內或海外市場，都面臨企業整體獲利成長減速及政治不安加劇，他預期美股在今年下半大多維持平盤。另一高盛主管羅斯納也指出，「不確定性是當前的現狀」。

德拉德里埃提到，GSAM點出目前以印度和日本股票最有吸引力，主要是搭上AI及氣候變遷的題材。他還指出，日本對公司治理的改革增添投資魅力。

全球最大資產管理公司貝萊德（BlackRock）旗下貝萊德投資研究所（BII），9日也發布年中展望報告，點名英股在大選塵埃落定後具估值吸引力，日股仍是股票投資首選，也看好美股及中短期美國公債。