鉅亨網編譯陳又嘉  2024-07-02 08:20

輝達執行長黃仁勳（圖：Shutterstock）


摩根士丹利（Morgan Stanley）分析師對輝達（Nvidia）(NVDA-US) 股票仍持樂觀看法，但在該公司經歷了一次大幅上漲並準備開始出貨其新款 Blackwell 晶片後，意識到了一個微妙局面。儘管認為輝達仍有一些上漲空間，卻不建議在目前股價進行投資。

據《MarketWatch》，儘管大摩分析師 Joseph Moore 周一（1 日）將輝達股票的目標價從 116 美元上調至 144 美元，但新的目標價僅比上周五的收盤價高出 17%。近期華爾街其它的目標價上調則達到或超過每股 150 美元。



Moore 在報告中指出，「鑑於自上次財報以來的大幅升值，我們不會在這些水平上大力推薦，但這仍是 AI 半導體領域中最引人注目的故事，隨著我們從 H100 轉向 H200，然後再到 Blackwell，能見度和積壓訂單將顯著改善。」

根據 Moore 的說法，輝達如今面臨「更高的門檻」，因為自 5 月底的上季獲利報告以來，該公司市值躍升了約 7000 億美元。

Moore 指出，「我們從台灣行和中國行得出的正面數據，使我們對短期內的數字保持信心」，在他看來，「催化路徑依然強勁，因為 H20 晶片非常強勁的增長與需求，消除了我們對 Blackwell 之前可能出現停滯的任何擔憂。」Blackwell 是輝達將於今年晚些時候開始出貨的新晶片系列。

儘管如此，他認為投資人應該留意一些情況。首先，輝達「正處於 Hopper 產品週期的尾端，起泡沫性和能見度低於以往」，但同時間，「對 Hopper 的需求指標仍然強勁」，他認為直到明年初，舊產品都將占輝達收入很大一部分，儘管 Blackwell 可能在今年 10 月一季開始出貨。

Moore 指出，「客戶對 Blackwell 的熱情繼續保持強勁…… 因推論性能的強勁推升了客戶的興趣。 供應面似乎進展順利，儘管我們的聯絡人稱 Blackwell 和機架的特殊複雜性可能對供應量帶來挑戰性。」

在 AI 熱潮推動下，輝達市值一路飆升，促使華爾街普遍上調目標價。Wedbush 分析師認為，AI 革命始於輝達，而 AI 派對才正要展開，並於 6 月中預測，科技公司市值明年達突破 4 兆美元的競爭，將聚焦在輝達、蘋果和微軟之間。

Rosenblatt 分析師將輝達目標價從 140 美元調升至 200 美元，並確認了該股的買進評級。並認為輝達的 Hopper、Blackwell 和 Rubin 晶片系列將在「矽谷最成功的晶片 / 平台產品週期之一」中帶動有價值市占。