蔡正華分析師(摩爾投顧)  2024-06-14 08:00

操盤手看台股：台積電創高！帶來2個選股啟示 (圖:shutterstock)

隨著美 5 月 CPI 年增 3.3% 低於預期，加上美 Fed 暗示今年可望降息一碼，市場情緒轉趨樂觀。週四的台股在權值電子股衝高下，盤中最高來到 22440 點，創下歷史新高！指數終場上漲 263 點，以 22312 點作收，K 線再收紅 K。若由期貨來觀察大盤，多方主導的台指期週四直接跳空開高，行情持續向上，而空方只能以週四高點來觀察。短線上，台股一路向上。若以週 K 線來看，由於距離上週低點 21264 點的空間已經拉開逾千點，本週將維持高過高且低不破低的格局。當前由於多方勢強，並且未見轉弱跡象，顯示空方不守，在週 K 線出現週級別日落訊號前，不宜預設立場，不宜過早看空。

多次提及多方行情中，個股就是輪番整理，輪流上攻；而權值股與中小型股之間，有時互為漲跌，有時則齊漲齊跌。而對於資金集中拉抬台積電的盤面，市場則是以拉積盤來稱呼，間接描述了資金對於特定股票的偏好。多次提過【買不到輝達，就買台積電】的選股邏輯，由於法規限制，即便看好 AI 產業發展，但因手上資金只能投資台股，於是與國外大廠關係密切的台灣科技業者，某種程度就成為了替代品。前述邏輯還可以延伸，如【買不到蘋果，就買台積電與鴻海】，【買不到 mexta，就買廣達】，【買不到高通，就買台積電】等，當然也有部分資金則是布局高通的競爭對手－聯發科。於是這波台股的上漲過程，具有國際競爭力的科技大廠，也就是權值電子股，如台積電、廣達、鴻海、聯發科、台達電等，若能搭上 AI 題材，配合先前提到的國際資金流入，走勢自然不遜於中小型股。至於這種漲勢是否合理，每個人看法不同，但有一個觀念必須要有，目前市值膨脹是全球性的現象，微軟、輝達、蘋果等公司的市值皆已突破 3 兆美元大關，這現象在多年前是想都不敢想的，而現在既然出現了，就不能再用過去的觀念看待。舉例來說，目前千元以上的股票就有 16 檔，999~500 元的股票就有 23 檔，而百元以上的股票超過 430 檔，這就是過去 30 年沒有的情況。當然現在位處 2 萬點以上的台股，也是歷史首見。如果一直自我設限，反而不利於當前的操作。



至於台積電所處的半導體產業，受惠 AI 拉動需求增加，加上通膨降溫以及庫存回到合理水位，根據工研院最新預估，2024 年台灣半導體產業的產值將達 5 兆 1134 億元，預估年成長可望達到 17.7%，優於同年全球半導體產業預估年成長的 13.1%。此數據顯示台積電為首的半導體供應鏈不是只靠資金面拉抬，基本面與產業面也有一定的成績做為支撐，故相關供應鏈的股價自然欲小不易，包括拿下晶圓封測訂單的精材，切入鑽石碟的中砂、布局再生晶圓矽中介層多年的昇陽半，半導體靶材的光洋科，週四股價相繼大漲，而隸屬台積電旗下的光學元件廠－采鈺等，股價也走強，後續皆值得留意。至於泛 AI 股，輪動格局持續，CPO 的訊芯、均熱片的一詮、高速測試介面的穎崴、封測的京元電、AI 連接線束的貿聯、被動元件的鈺邦等，營運前景看好，股價持續向上，後續也可列入追蹤。

文章來源：摩爾投顧 蔡正華分析師

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