Yahoo奇摩財經編輯室
2024年5月21日 週二 上午10:25ETF隱藏成本不可不知！你知道ETF會收管理費、保管費⋯嗎？手握ETF的投資人，關心ETF價格、配息、報酬率是基本的，從買進、持有、賣出，到領息的隱藏成本你有計算過嗎？什麼是內扣費用？二代健保補充保費又是怎麼算的？Yahoo股市一起算給你看！

內扣費用是ETF的隱藏成本之一，高股息、ESG、高動能…等策略型ETF，換股頻率會較市值型或債券ETF更為頻繁，總費用率相對高。 (deepblue4you via Getty Images)
ETF的交易成本有哪些？
投資ETF四大階段的相關費用大致可分為：

• 買進：需要支付表定0.1425%的股票手續費給券商， 通常可再爭取手續費折扣。
• 持有：發行商會收取ETF內扣費用，將直接從ETF淨值內扣除，投資人不需要額外繳錢。
• 賣出：需要支付表定0.1425%的股票手續費給券商， 一樣參考各家券商的手續費折扣。政府並會徵收0.1%的證券交易稅（一般股票稅率為0.3%）；目前為鼓勵上市上櫃債券ETF之發展，115年12月31日前暫停徵收債券ETF的證交稅，惟槓桿型及反向型的債券ETF仍會被課證交稅。
• 領股息：領配息的存股族每年五月申報綜所稅時需一併申報ETF配息所得， 還有二代健保補充保費、匯費等成本。

延伸閱讀》00940買幾張要繳稅？ 「月月配」隱性地雷一文看懂
什麼是ETF的內扣費用？
內扣費用指的是ETF在追蹤標的指數時，需要支付的成本，也稱「總費用率」。ETF內扣費用不像手續費或稅費等是一次性成本，投資時間愈長、內扣費用就愈高，且是不論是否獲利都會產生的成本，對長線持有的投資人影響較大。
ETF內扣費用大致可分為幾種：

• 經理費：又稱管理費，為操作ETF投資組合的管理成本，用來支付基金經理的薪酬、研究成本和其他行政費用。有些ETF會依規模而收取不同經理費比率。
• 保管費：支付給「負責保管資金的銀行」的成本。
• 買賣周轉成本：ETF成分股變動時，調整投資組合所需的交易成本。
• 指數授權費：基金管理公司向指數提供商支付的費用，以取得使用該指數的權利。例如某ETF追蹤台灣證券交易所證券指數，則該ETF需要向台灣證券交易所支付指數授權費。
• 上市及年費：支付給交易所的費用，用於ETF上市和交易。
• 雜支：入/出借股票應付費用、經紀商佣金、交易手續費…等。

台股ETF的總費用率通常較美股ETF高，其中台股ETF又以市值型的內扣費用相對低。高股息、ESG、高動能…等策略型ETF，在追求策略績效的前提下，為避免原定的操作策略鈍化失效，換股頻率會較市值型或債券ETF更為頻繁，成本提高之下，內扣費用也更高。
ETF內扣費用會根據「持有時間計算」，每天會自動從ETF淨值中扣除，並反應在 ETF 的價格上。意思是我們每天看到的基金淨值，都是扣除完內扣費用後所得到的數字。
延伸閱讀》認識ETF的內扣成本 3步驟查詢總費用率
去哪裡可以查到總費用率呢？
在各家ETF公開資訊的介紹頁，可看到全年的經理費率跟保管費率，但這並不是所有內扣費用的總支出，ETF實際的內扣費用，要在投信投顧公會或個別ETF的公開說明書查詢。
以全台股民人數最多的國泰永續高股息（00878）為例，下圖是國泰投信在公開說明書上揭露的內扣費用：

ETF的內扣費用可在公開說明書上查到，有些ETF會依規模而收取不同經理費比率。
可以看到上面揭露了經理費、保管費等費率算法，還有一些可能會用到但不是每年用到的費用，例如「召開受益人會議」費用，每次預估要花上一百萬元，但這個會議並不是常態性定期召開。若在投信投顧公會上查詢，以2023年全年為例（見下圖），除了上面提到的經理費與保管費，其他林林總總加起來的總費用率為0.46%，這個才是真正的隱藏成本！

ETF內扣費用的細節可在投信投顧公會網站上查到，時間選全年度較客觀。
查詢總費用率時，建議以完整的一年作為觀察周期。不同ETF的成分股調整時間不一，故買賣周轉成本或其它雜支費用也不是每個月都須支付，只看單一月份或季節的意義並不大。
匯費、補充保費、稅務⋯精打細算這樣做！
許多人投資ETF都是為了領股利，快樂領息的同時，小心二代健保補充保費與匯費正默默侵蝕你的獲利！
「月月配」ETF風潮正盛，收到股利通知書有好好研究上面的資訊嗎？ETF收益分配通知書上除了載明本次能得到的金額，上面還有「補充保費」、「郵／匯費」等項目，如果投資人領息的銀行帳戶不是ETF的保管銀行或股務代理銀行的話，都會被收取10元的匯費。
以月月配ETF復華台灣科技優息（00929）為例，這檔ETF在2023年11月（含）以前每月配息0.11元，若持有一張（即1000股），可領到110元股利，扣掉匯費實領100元，大概被打了九折。00929在2024年3、4月調整為每股配息0.20元，若持有一張可領到200元股利，扣掉匯費實領190元，約被打了九五折。
如果不想被收取匯費，可將自己的股利入帳銀行變更成與該檔ETF的保管銀行相同，就能省下匯費。每檔ETF變更股利入帳銀行的方式不盡相同，正本郵寄、傳真、電子郵件等方式都有，保管銀行也不一樣，想省錢的投資人可好好研究。
延伸閱讀》ETF配息如何課稅？了解「配息來源」才知眉角
至於二代健保補充保費，一般認知是同一人、同一檔股票／ETF的單次股利合計超過2萬元，就會被課徵2.11%的補充保費。不過，由於ETF配息結構由股利所得、利息所得、收益平準金、資本利得、資本公積等項目組成，只有股利所得與利息所得需要納入二代健保與所得稅申報。
同樣以00929為例，其最新一次每股配息0.20元，公告配息結構是：

• 股利所得占比：4.15%
• 利息所得占比：0%
• 收益平準金占比：40.33%
• 已實現資本利得占比：55.52%
• 其他所得佔比：0%

需要納入補充保費計算的是股利與利息所得，每股0.20元裡只有4.15%，就是0.0083元，每張是8.3元，實際計算，若要被扣二代健保的費用，20000/(0.20*4.15%)/1000=2409.63855422(張)，投資人手上必須持有2410張才會被扣到2.11%的補充保費。
同樣的道理，ETF 配息所得與股利所得一樣，申報綜合所得稅時可採取「合併課稅」或「分離課稅」擇一報稅，目前針對股利或盈餘所得（54C）等部分課稅，收益平準金、資本公積是不課稅的。
同樣追蹤標的，成本大不同
元大台灣50（0050）和富邦台50（006208）同樣是追蹤臺灣50指數的ETF，我們先來比較一下兩者在2023全年的總費用率，0050是0.43%，006208則是0.25%，若在2023年初投入100萬元，則2023年結束時，兩者的內扣費用分別是：
0050：1000000 × 0.43% = 4300 元
006208：1000000 × 0.25% = 2500 元
一年下來，同樣投入100萬元，投資0050比006208被多吃掉了2300元的內扣費用，相對的，能拿去投入股市的金額就少了2300元，乍看之下不多，但若將持有時間拉長，時間複利的力量會將差距越拉越大。
如果想要快速計算內扣費用，可使用以寫妥公式的計算機方便計算：
https://www.omnicalculator.com/finance/expense-ratio

想試算一段時間的內扣費用與本金報酬的關係，可善用內扣計算機。
若以初期投入100萬元，每年不再另外投入金額、年化報酬率10%、長抱10年來計算，0050（左）與006208（右）的差異如下：

左邊為0050試算結果，右邊是006208的內扣費用試算，兩檔ETF都是追蹤臺灣50指數。
0050的內扣費用99626元，資產實際價值約為249萬；006208的內扣費用則是58349元，資產最終價值約253萬，由此可見，在連結標的、投資績效相似的狀況下，內扣費用較低的ETF長期投資可以幫助投資人累積更多財富。
但內扣費用也不是選擇ETF唯一需要考量的因素，成分股比重、股價、換股頻率、配息方式等因素也必須考量在內，才能做出更符合個別投資人需求的選擇。