電週邊》【時報記者任珮云台北報導】外資出具最新技嘉（2376）報告，給予「買進」評等，目標價為410元。技嘉第一季營收表現強勁，季增達21%，年增更是高達97%，4月份銷售月增長18%，年增則高達2.9倍，這些數據都超出市場的預期，主要歸因於強勁的AI伺服器需求。 外資指出，2024年第一季度技嘉伺服器銷售占其總銷售的52.5%，高於2023年第四季度的46.7%，其中AI伺服器銷售占其伺服器總銷售的70%以上。這意味著2024年第一季度AI伺服器銷售額達到新台幣200億元以上（假設70%的比例），或至少出貨2800台AI伺服器，超出市場預估的2500台。 此外，由於GPU供應的改善，交貨時間從24-32周減少到20周，並且歐盟和亞太地區客戶的AI伺服器出貨量正在增加。儘管AI伺服器銷售的增長帶來毛利率壓力，但由於消費者顯卡需求更好，毛利率在2024年第一季度的季增有所改善。技嘉首季的毛利率為11.3%，而2023年第四季度為11.0%。 根據技嘉管理層表示，對2024年下半年推出的新產品表示樂觀，包括用於AI PC的主板、配備高端RTX晶片（超過100TOPS）的筆記本電腦以及Nvidia RTX 50系列顯卡。對於AI伺服器，H100/H200將在2024年繼續成為主要銷售貢獻者，且新平台包括B100/B200/GB200和Mi400都在開發中。 儘管預計技嘉在首批GB200平台訂單中受益較少，但外資認為其已開始對GB200進行取樣和測試，並正在洽談潛在的項目得標。除了歐盟/亞太地區的Tier 2雲服務提供商外，技嘉還獲得了企業客戶的AI伺服器訂單。AI筆電方面，技嘉表示，今年全球AI筆電將超過5000萬台，未來三年滲透率超過六成，技嘉全系列AI筆電都達到100 TOPS，對未來展望樂觀。