2024/05/06 05:30  
多家大型科技公司第一季財報超乎預期，激勵美台科技股挑戰前波新高。（記者靳昌玲攝）
■姚宗宏
美國聯準會（Fed）日前宣布最新利率按兵不動，主席鮑爾也釋出鴿派言論，美股走勢呈現高檔震盪。台股方面，先前漲多的半導體、電子族群受獲利了結賣壓影響，也呈現震盪格局。
儘管市場延後聯準會首次降息預測，但近幾次鮑爾的發聲皆被視為鴿派，資金有機會回流亞洲市場，帶動亞幣走勢反彈，進而對股市產生利多作用。
AI效應、聯準會政策 左右市場關鍵因素
全球先進製程大廠先前法說會下修半導體展望，唯獨AI需求較有能見度，其他產業復甦速度看似沒那麼樂觀，導致台灣加權指數出現明顯回檔，所幸近期美股財報週，多家大型科技公司第一季財報結果與本季財測皆超乎預期，激勵美國與台灣科技類股的反彈，有機會挑戰前波新高。後市仍須關注AI效應與聯準會的政策方向，都將成為左右市場的主要因素。
目前市場認為，AI產業可能在第二季與第三季進入新舊產品交替的空窗期，預計到2024年底或2025年才可能出現大量鋪貨的狀況，在空窗期間，較無明顯的催化效應，AI類股走勢震盪恐加劇；所幸經濟環境仍屬穩健，資金行情仍會啟動，將會呈現分散式的布局在各產業，估計較低基期且高殖利率族群容易受惠。
散熱商機增 可逢低買回
儘管台灣AI概念股開始熄火，但中長線仍具龐大的潛在商機，由於台灣擁有完整的供應鏈，尤其在散熱方面更具領先地位，而市場也觀察到，散熱產值有明顯增加，建議可逢低買回。
非AI族群當中，看好營建、金融及重電等類股。自去年台灣政府祭出新青安貸款專案後，台灣買房熱度就節節升溫，預售屋熱度更高於中古屋，加上今年建商陸續推出新建案，使營建類股逐漸攀高，個股相繼創下歷史新高，整體展望仍正向偏多，搭配營建股也屬高殖利率類股，若出現技術性拉回，也有機會吸引資金買盤挹注。
非AI類股中，看好金融類股的表現，尤其台灣央行先前再升息半碼，使壽險成本下降，銀行淨利差也小幅回升，加上日前大型金控公布股利政策，高於歷史水準，挾帶著高殖利率概念下，金融股有望持續吸引資金流入。
夏季用電高峰 重電族群業績大飆車
重電族群先前短線漲多後，近期走勢呈現高檔震盪格局，但在全球電網汰舊換新與AI應用需極大的用電需求下，台灣重電設備廠的業績成長能見度也較高，加上台灣進入夏季用電高峰，都有利於重電族群的業績。
整體來看，AI可能將進入兩個季度以上的空窗期，而產業復甦情況也不如市場樂觀，估計未來台股大盤走勢將呈現大區間震盪局面，指數將落在19000-21000之間盤整，建議投資人可伺機布局具長線題材的相關族群。（作者為瀚亞投信國內投資部主管）