陳唯泰
·分析師
2024年4月23日 週二 下午1:30

【台股重挫的三大理由】
近期台北股市出現漲多後的快速回檔，短短的一個禮拜時間，幾乎把2/15以來的漲幅吐回去一半。會有這麼「誇張」跌勢，理由有三個：

• 美股漲多拉回，尤其是科技股的回檔特別明顯，包括Nvidia、美超微、AMD、mexta……等AI相關個股，近期跌勢兇猛，連帶使得台灣的科技股賣壓沉重。
• 新台幣相對弱勢，貶破32.5關卡之後，並未出現立即的止貶回升。外資在預期Fed降息延後的情況下，美元恐再次走強，因而拋售台幣資產，賣台股變現。
• 台股波段漲多，修正偏高的本益比。如同剛剛所說，加權指數從2/15以來一路上漲，指數頻創歷史新高，但過程中沒有太多的籌碼換手，因此一但股價走弱，賣壓便如潮水般湧來。

【跌深往往才有好買點】
但是，漲時重勢，跌時重質，跌深往往才有好買點。因此，今天選股教練來幫大家來挑挑，哪一些個股可以在下跌的過程中，分批承接。
首先，當股價下跌時，大盤氣氛不好時，大股東若是願意進場承接，八成是對未來公司的發展相當看好，此時若是散戶的持股同時在減少，那就是籌碼由散戶手中跑到大戶手中啦！因此我們首先來看看，有哪些個股在近三周的時間，是千張大戶持股增加，但100張以下散戶在減少的。
表一、近3周大戶增、散戶減的15檔個股

資料來源：籌碼K線
附表一是我們近3周大戶增、散戶減的個股，我總共用了以下4個條件：

• 1000張大戶持股近3周增加
• 100張散戶持股近3周減少
• 市值大於100億
• 大戶持股比例大於30%

在附表一中可以發現，傳產股的比例明顯較多，我認為是因為電子股漲多，許多大戶不願意現在進場承接，怕現在進場剛好碰到外資的倒貨，結果倒楣被掃到颱風尾。
【3檔範例參考】
那麼在表一中的15檔個股中，教練再幫大家舉3個範例，做為參考。
一、朋程(8255)：
台灣汽車電子零件供應廠的領導品牌。在車市逐步回溫之下，三月營收月增率27.58%、年增率57.53%，創單月新高。展望今年下半年，受惠環保法規趨勢推動，今年轉換效率較佳的ULLD(超高效率二極體) 獲得市場採用，再加上48V MOSFET Module今年持續放量出貨，第1條150萬套年產線已經滿載，第2條150萬套年產線預計今年下半年也將滿載。整體而言，今年出貨動能充足，預估營收逐季增溫。近期股價有一底一底墊高的跡象，散戶持股近3周減持，反而大戶逆勢加碼。

資料來源：籌碼K線
二、中菲行(5609)：
公司主要業務為整合國際貨物代理服務，並提供充足的艙位與合同物流服務。三月營收月增率22.88%，年增率7.18%，為近4個月相對高點，第一季營收54.49億元，年增2.42%，主因是中國電商貨物激增，空運市場將於第三季出現顯著增長。再加上三月以來因部分產業回補庫存，加上電商商品、人工智慧晶片和伺服器需求激增，帶旺空運市場。近2個月大戶持股增加，散戶持股減少。

資料來源：籌碼K線
三、漢翔(2634)：
國內航太軍工龍頭，三月營收創下上市以來單月歷史新高。由於這次伊朗直接發射大量的無人機和飛彈攻擊以色列本土，愈來愈多美國軍工相關的業者來到台灣參訪找合作夥伴。前些日子美國國防部助理部長薛瑞福低調來台灣拜訪，有前去參訪漢翔。雖然商討什麼合作屬於商業機密，但看到大戶持股比例增加，背後故事值得期待。

資料來源：籌碼K線
【均線多方排列股優先佈局】
以上3檔是教練提出來的範例，目前都是均線多方排列。各位投資朋友不妨趁著行情震盪築底之際，參考表一中的持股，分批進場承接。祝大家投資順利。