【時報記者任珮云台北報導】台灣企業對於發放現金股利一向大方，平均每年發放超過1兆新台幣資金，2021年及2022年更是突破2兆元大關，只不過雖然造福了全台股民，但同時也造成大盤指數的下跌。野村投信表示，台股加權指數在2024/3/21首度站上兩萬點大關，但其實把現金股利還原回去的加權總報酬指數，早在2019/7/22就已站上2萬點，領先了將近5年之久。而今年3月底加權報酬指數來到43858點，是加權指數的2.16倍，可見2萬點只是一個假議題，把股利還原回去，台股早已來到4萬點之上。 據統計，加權指數從5000點到10000點花了8年時間(2009~2017)，但從10000點到15000點卻只花了4年(2017~2021)，而從15000點到20000點更是只花了約3年時間(2021~2024)，固然時空背景有所不同，但驅動股市上漲的本質仍是企業基本面好壞。回顧過去十年台股環境，我們發現科技的發展不只是改變你我生活，對企業的影響從營收、獲利、市值、股利再到上市櫃家數，台股的深度與廣度與過去相比皆已截然不同，這些改變將是驅動台股往下一個萬點關卡邁進的關鍵要素。 野村投信策略暨行銷處資深副總經理黃宏治表示，台灣企業的體質在過去十年發生了翻天覆地的變化。首先在營收部分，2014~2016年台灣上市櫃企業整體營收大約落在60兆元新台幣左右，但隨著美中貿易戰、俄烏戰爭的發生，以及台灣在全球半導體與晶片代工的角色更加吃重，2017~2020年上市櫃企業營收快速成長並站穩70兆元關卡，同期間正好反映加權指數從10000點上漲至15000點；隨著新冠疫情爆發、AI橫空出世帶領全球進入新格局，2021~2023年上市櫃企業營收快速突破新台幣80兆元關卡，反映的正是加權指數從15000點上漲至20000點的盛況。而從企業獲利基本面的代表「稅後淨利」來看，同樣在這段期間出現了階段式跳躍，甚至有過之而無不及。 「野村臺灣趨勢動能高股息ETF」(00944)經理人林怡君表示，雖然台股長期向上趨勢明確，但短線漲多勢必仍面臨回檔的壓力，與其呆呆的看著股市修正卻什麼也不做，不如選擇具備超漲抗跌特性的「強勢高息股」，參與台股後續的反彈行情。從回測數據來看，2015/11以來當加權報酬指數修正超過10%及15%的時候，加權報酬指數平均下跌15.3%及19.6%、台灣高股息指數平均下跌13.9%及19.3%，而追求「強勢高息股」的臺灣趨勢動能高股息指數僅分別下跌8%及10.9%，明顯比單純市值型或高股息型表現更好。