趙靖宇
·基金一姐
更新時間： 2024年3月13日



有件事，趙姐沒提，在我背後有位半導體產業顧問，半導體ETF和半導體個股怎麼挑，都會請教他，2021年台灣接連有兩檔台股半導體ETF的誕生，00891和00892，募集及上市僅相差一周，都叫半導體ETF，只是不同公司發行，根本是雙胞胎，掛牌前曾幫大家超級比一比，當時進場選出的成分股及比例配置，經由這位半導體產業顧問看過，投票給了00891，經過近三年，00891價格18.48元，00892價格15.74元（至3/12日收盤價），兩檔發行價都是15元，還好，算是有給對了建議。

三年過去，AI掀起的風潮讓半導體產業的題材越燒越旺，半導體ETF一下子多了投資國內為主的00904和00913，海外半導體ETF除了最早的00830，也多了00911和00941，00941於二月底募集，之前中信募台股半導體ETF募到六十多億就嚇嚇叫，這次中信上游半導體投資海外把日本納入核心，碰上台積電的日本熊本廠開幕，利多題材加持，00941也一口氣募得一百八十多億，市面上台灣可以買到的海內外相關半導體ETF增加為七檔。

介紹這位姐很倚重的半導體顧問鄒積業，畢業於南加大電機研究所，學有專精，畢業後回台即投身半導體產業，一待超過三十年，熟半導體產業的程度跟吃飯睡覺一樣，目前擔任外商半導體IC設計服務公司副總經理，過去有位重量級的外資分析師還會固定向他請益產業動態，他怎麼看這七檔半導體ETF呢？

首先，鄒積業把比較半導體ETF配息配的好不好這件事先剔除，如果想要配息，去買高股息ETF就好，若特別強調收益，偏離投資半導體的目的，半導體產業看重的是產業成長性，如果他挑選，會直接看指數成分股的配置和比重，半導體ETF投資標的也有分國內和國外，先來看看投資台股的半導體ETF有00891、00892、00904以及也偏重半導體業的00913，鄒積業的評分最高給了00891，第二名是00892。
中信關鍵半導體ETF（00891）前十大成分股

資料來源:CMoney 資料日期：2024/03/08
成分股是照指數編製所選出，一般不太會去大幅更改指數規則，鄒積業認為，半導體ETF要能納入主要核心股，上中下游的完整性以及成分股的配置均衡性為考量重點。
中信關鍵半導體ETF（00891）講評：
指數編製出來最後的配置較重IC設計，聯發科的比重甚至略高於台積電，兩檔各為IC設計及晶圓製造的龍頭，權重平均，前五大拉高佔65%，集中於核心群，在五名之外部分產業競爭力過大的個股佔比較低，一年四次調整權重稍多，但現階段全球創高後波動加大，反而有好處，整體性給予第一，今年四月會調整成分股，再觀察是不是會把較弱的再做降比或剔除。
富邦台灣半導體ETF（00892）講評：
可能因為成分股編製最大成分股權重上限 25%、其他成分股權重上限 6%的設計，使得第一大的台積電佔比最高達28%，第二名聯發科下跳到只有個位數7%，個股前五大成分股合計權重上限50%中台積電佔了一半以上，過於偏重，一年調整兩次成分股很適中，也是預計今年四月會調整成分股，排名第二。
富邦台灣半導體ETF（00892）前十大成分股

資料來源:CMoney 資料日期：2024/03/08
至於新光台灣半導體30（00904）的台積電佔比過高，超過三成，比00892還高，押太重了，如果很愛台積電，直接買它就好，聯電也太重，成熟製程的產業競爭力與台積電距離已差很大；兆豐台灣晶圓製造ETF（00913）台積電比重也較高，可能因為想和其他產品區隔，名稱叫晶圓製造，指數編製中半導體中游IC/晶圓製造權重總和較高，且剔除KY股，兩檔前十大成分股一併叫出來給大家參考：

資料來源:CMoney 資料日期：2024/03/08

資料來源:CMoney 資料日期：2024/03/08
海內外半導體ETF切開來看，投資國外的半導體ETF目前有三檔，00830、00911及00941，其中00941剛完成募集，尚未進場，採用其官網公布的前十大成分股，鄒積業給予這檔新募的、代號00941的中信上游半導體ETF整體分數最高，其次是00911。
中信上游半導體ETF（00941）前十大成分股

資料來源：中信投信官網 資料日期：2024/03/11
中信上游半導體ETF（00941）講評：
00941的指數編製範圍包括美國、日本、德國、荷蘭、法國交易所的股票，因此，看到日本最大半導體設備廠東京威力科創、德國最重要的設備及關鍵材料廠科林及林德集團等都在前十大核心中，沒有過於偏重某一檔股票，用全球角度看，歐美日的半導體上游相關大廠缺一不可，息息相關，半導體產業並不是只有一家台積電，沒了關鍵材料，台積電也出不了貨，這套前十大成份股的配置相當周延，海外半導體ETF排名第一，看資料進場後四月份會很快調整成分股，估計變動應不至太大。

兆豐洲際半導體 ETF（00911）及國泰費城半導體（00830）追蹤的指數與美國規模最大的半導體 ETF - iShares 半導體 ETF （SOXX.US）所追蹤的指數相同，投資標的全部是美國的大型半導體企業，成分股中看到台積電，是其於費半掛牌的ADR，兩指數就只有單一投資美國市場，十大成份股很雷同，都會在九月進行成份股調整，但半導體產業強調專業強項，攻先進製程，一樣掛在費半，像德儀產品線過廣，英特爾設計與製造無法兼顧，不如其他，跟00941這一套比就是缺了點什麼，大家參考成分股如下：

國泰費城半導體（00830）前十大成分股：

資料來源:CMoney 資料日期：2024/03/11
兆豐洲際半導體 ETF（00911）前十大成分股：

資料來源:CMoney 資料日期：2024/03/11
很多人都問，現國內半導體龍頭台積電漲成這樣，台股也創歷史新高，還能買嗎？鄒積業用產業發展的眼光看，全球半導體長期趨勢仍舊是非常具成長性，台股不會缺席，產業本來就有淡旺季，下半年進入旺季，第二季淡季，休息也很正常，投資不妨利用產業淡旺季做布局，如果有拉回是較好的買點。
希望這位半導體專家有幫到大家的忙，他每天都會在趙姐家過夜，半導體這麼熱，一人當選兩人服務，日後有問題再請他到一姐的專欄作客，為各位解答嘍！