基金》【時報-台北電】美國最新通膨與就業數據，強化市場延後聯準會今年降息的預期，美債殖利率回升，據最新統計，過去一周投資級債與非投資級債持續資金淨流入，分別有41.7億及3億美元，但動能較前一周降溫；新興市場債淨流出資金則較前一周收斂。　安聯投信表示，美國10年期公債過去一周走高23個基點，收在4.31％左右，全球主要債券資產受影響，單周多走跌；2月全球製造業採購經理人指數（PMI）由前月的50來到50.3，已連續兩個月處象徵擴張的50以上，顯示全球景氣成長動能從低點恢復，其中已開發市場PMI由前月的48.9來到49.3，雖仍在50以下，但經濟低迷狀況多有改善；新興市場PMI由前月的51.1來到51.4，大陸也較前月上升至51.4，顯示擴張財政與寬鬆貨幣政策逐漸產生效果。　回顧過去一個月，安聯投信表示，因經濟與通膨數據優於預期，市場調整對央行的降息預期，金融市場波動未歇且隨著公債殖利率上揚，全球公債指數連續第二個月下跌；信用債市場則表現分歧，其中收益率相對較低且利差較窄的投資級債整月走跌，息收較高的非投資級債單月則是小幅收紅。　檢視債券市場，安聯投信表示，目前信用債收益率仍明顯較公債為佳，且信用基本面仍算穩健，故在投資時建議可聚焦信用債，並在上半年以追求息收為債券投資上的主要目標，不過同時也宜留意，因景氣衰退的疑慮仍未完全消除，建議仍應以有較佳評級的信用債券為主，降低相關潛在風險；今年金融市場應會持續受貨幣政策影響波動，也應做好波動度管理。　富蘭克林坦伯頓精選收益基金經理人桑娜．德賽表示，美國經濟強韌，不易到達市場所期待的極寬鬆貨幣政策情境，投資人過度樂觀聯準會降息時程，將導致市場震盪。不過，考量利率長時期維持在高點對經濟的負面衝擊，預期聯準會可能在今年下半年開始降息，建議採取不短不長的中天期債的利率曝險策略，以順應趨勢已定但中間波折難免的債市長多行情。(新聞來源 : 工商時報一陳欣文／台北報導)