美股未回穩 台股結算前難有起色
永豐期貨 2008-10-13
「大盤走勢」：
雖然美股盤後三大期指電子盤紛紛勁揚4％左右，且多數亞股紛紛出現反彈，但受制於上週五台股休市，今日難以避免呈現補跌，且政府祭出跌幅3.5％的限制，以致台股紛紛出現大跌，並多數權值股均呈現跌停收場，終場加權指數即以5020.44點作收，下跌110.27 點，成交量則大幅縮小至440.84 億元。
「期貨走勢」：
台指期週五下跌117點，收在4945點。就價差方面來分析，十月台指期逆價差縮小至75.44點，電子期逆價差縮小至1.08點，金融期逆價差則縮小至2.29點，十月摩台期逆價差持續放大至2.57點。
在台指期方面，受制於補跌效應，與政府限制跌幅下，以致開盤即以跌停3.5％開出、雖然而後迅速打開跌停，且反彈上揚近百點，但之後由於現貨追價買盤不濟，以致整日均在開盤價高低點附近震盪整理。近日台股能否回穩，最大影響因素仍是美股，與美元，此兩大因素關乎外資是否持續將亞股當成提款機賣股求現。韓圜暴跌，引領亞幣隨之走貶，但近日韓圜開始止跌勁揚，顯示美元效應已有遞減，但美股近日暴漲暴跌，大幅刷洗，似乎仍未走出止跌狀態。故短線台股雖然跌深，但仍未回穩，故建議積極者仍應以空方為之，但保守者則建議暫且觀望。
就期指大額交易人部位變化來分析，全月份十大交易人多單增加698口，目前為淨多單9,164口，特定法人淨多單持續減少3502口，目前為淨多單7,250口；外資、投信、自營商三大法人週四多單增加1,430口，目前為淨多單1,605口。
「台指選擇權分析」：
就選擇權成交量能來分析，買權部分集中在5100~5300點序列，賣權部份則集中最價外的5100點序列。另就未平倉量來分析，十月份買權的OI目前上升為480,625口，最大序列仍維持在6000點，水位為35,479口；而賣權的OI水位下降為128,909口，最大序列為5100點的19,476口。未平倉量put/call ratio由0.32降至0.27，就籌碼面看來，市場仍是有逢低買進者進場佈局。隱含波動率方面，十月買權平均隱含波動率由66.63上升至77.05，十月賣權平均隱含波動率由62.92勁升至81.14，買權與賣權的隱含波動率大幅增加，顯示在週四結算前多空對峙明顯，但目前趨勢仍處空頭、週四結算前仍是以賣出買權部位為主，並設好停損與停利點。