蔡正華分析師(摩爾投顧)  2024-01-31 08:00

操盤手看台股：回檔幅度決定年後行情強度，如何辨別？(圖:shutterstock)
週二台股早盤一度來到 18138 點，再創波段新高，但在塑化、鋼鐵、金融股走弱下，指數由紅翻黑，而在台積電最後一盤走弱下，指數收在當日最低，終場下跌 85 點，以 18034 點作收，K 線收黑 K。若由期貨來觀察大盤、週二台指期呈現多空拉鋸，行情高檔震盪，當日低點 18064 點很關鍵，因為多方若不適時表態，台指期的日 K 線就有翻空疑慮，要留意。

短線上，近日提到週級別日出後的台股，由於逼近春節封關，丙種資金即將進行節前關帳，同時不願意抱股過年的賣壓也將出籠，故多方提前把指數拉高，以應對屆時的回檔。如今，隨著封關進入倒數 5 日，部分賣壓也將釋放，後續先看今年初的高點 17956 點是否有守，該處由於已經撐壓轉換，故目前屬於第一道防守關卡，而第二道防守關卡是上週低點 17765 點，這裡則是行情是否會週日落出現的位置。由這次回檔的強度，我們能預估年後行情的強度，若這波拉回能守住年初高點 (第一道防守關卡)，則台股屬於強勢格局，上半年甚至第 1 季將有機會挑戰歷史高點 18619 點，而若這波拉回到年初高點(第一道防守關卡) 及上週低點 (第二道防守關卡) 之間，則台股屬於相對強勢格局，上半年仍有機會挑戰歷史高點，至於若是這波拉回直接摜破上週低點(第二道防守關卡)，則台股屬於震盪格局。倘若如此，則行情將走個股表現，選股將決定績效的成敗，而有題材且獲得市場認同的股票才容易上漲，。



關於 AI(人工智慧) 股的輪漲仍在進行，資金也如預期持續進駐泛 AI 股。如果把輝達當成全球 AI 領頭羊來看，則替輝達代工生產 AI 晶片的台積電，當然就是實際受惠的廠商，而台積電供應鏈自然也受惠。先前提過以半導體產業鏈來看，上游為 IC 設計及 IP 矽智財，中游為晶圓製造 (代工)、相關製程設備及檢測設備、光罩、化學品等產業，下游為 IC 封裝測試、相關製程檢測設備、零組件 (如基板、導線架) 等產業，而到最下游則是 IC 通路。去年至今，受惠 ChatGPT 帶動生成式 AI 應用，AI GPU 需求迅速提升，但因輝達及台積電早先對於全年的產能規劃相對保守，造成相關需求出現後，原本就不多的 CoWoS 先進封裝設備難以滿足產能需求，同時新產能由於設備及零件交期要 3~6 個月才能出現，自然就造成了市況吃緊的情形。故這次不僅弘塑、萬潤、辛耘、均華等高價股強勢，中低價的東捷、友威科、東捷、易發、蔚華科等也有買盤進駐。而為了不受制於輝達及 AMD，各大廠相繼研發自有 AI 晶片，這也造就了 IP 矽智財業者如世芯、M31、神盾等股價也大漲。如今，IC 通路股也吸引了目光，不僅是大聯大、文曄等國際大廠，如威健、堃昶、亞矽等，後續營運也有機會受惠，故這裡也有買盤介入。整個半導體供應鏈，可以說是繼 AI 伺服器供應鏈後，第二個受惠於 AI 個族群，後續仍要持續追蹤，更多盤面機會可鎖定 Line@粉絲團。

文章來源：摩爾投顧 蔡正華分析師