◆盤勢分析
◎「大盤走勢」：
全球央行聯手降息救市，美國和歐洲股市仍收黑，
但日、韓及香港等股市跌深反彈，亞洲6個交易日來首
度上漲，集中市場點火晶圓雙雄、高價電子股及傳產集
團股，金融股由國泰金、玉山金、第一金等吹起反攻號
角，指數一度攻上5295點，由於缺乏追價買盤，不僅大
盤呈現上沖下洗，盤中高低震盪點數也高達164.3點，
終場加權指數5130.7點作收，下跌75.69點，日成交量
750.99億元。
◎「期貨走勢」：
台指期週四重挫330點，收在5112點。就價差方面
來分析，十月台指期逆價差放大至94.40點，電子期逆
價差縮小至2.37點，金融期逆價差則放大至5.37點，十
月摩台期逆價差放大至1.62點。
在台指期方面，週四即使全球齊聲降息救市，指數
依然沒有太大起色，尾盤再度下殺。基本上，週四黑K
棒高點不過週三高點，低點卻破低，形成所謂的弱勢下
跌盤，因市場無主流股，也讓指數失守5100點整數關卡
。就週線看來，台指期週線已連跌第四週，短線上檔壓
力在5500之上，支撐暫看5000點位置。此波大跌後下週
應會先在小箱形中震盪，待十月結算之後或有反彈行情
可以期待。此波金融利空修正主因全球信用市場出現崩
解式的變化，從泰德價差 (T-spread)值升至近年的新
高3.9左右可得知市場的嚴峻程度，後續持續關注此一
指標，將有助於判斷底部訊號的浮現。
就期指大額交易人部位變化來分析，全月份十大交
易人多單減少927口，目前為淨多單8,466口，特定法人
淨多單持續減少189口，目前為淨多單10,752口；外資
、投信、自營商三大法人週四空單回補1,527口，目前
轉為淨多單175口。
◎「台指選擇權分析」：
就選擇權成交量能來分析，買權部分集中在
5400~5500點序列，賣權部份則集中最價外的5100點序
列。另就未平倉量來分析，十月份買權的OI目前上升為
454,703口，最大序列仍維持在6000點，水位為35,648
口；而賣權的OI水位下降為144,483口，最大序列為
5100點的23,880口。未平倉量put/call ratio由0.35降
至0.32，就籌碼面看來，反彈欲振乏力。隱含波動率方
面，十月買權平均隱含波動率由65.84上升至66.63，十
月賣權平均隱含波動率由70.04下降至62.92，買權與賣
權的隱含波動率微幅收斂，下週三結算前仍是以賣出買
權部位為主，並設好停損與停利點。