旺季將至 麥格理看好精華下半年獲利 目標價一舉調升至352元
2010/07/28 19:15 鉅亨網 記者蘇芷萱 台北
麥格理證券出具最新報告指出，展望精華光學 (1565) 下半年營收受惠於旺季效應，獲利增加可期，對精華未來營運保持樂觀態度，重申評等為「表現優於大盤」，目標價由285元調高到352元。
麥格理指出，在今年已拓展4條新生產線，並將在第3季有另外4條新生產線完工的情形之下，精華仍因強勁的訂單量，宣布將再開發4條新生產線。目前精華產能利用率滿載，預期新產能將在2011年第1季開出。
麥格里進一步說明，一般來說，擴產計畫在確定執行前，要有至少取得60-70%訂單的把握才安全，因此預期精華下半年營運狀況佳。加上受惠於日本市場有新產品推出，與歐洲市場通路滲透率增加，精華能得到強勁成長動能，預期2010、2011年收入成長能達28%、17%，股東權益報酬率也能達40%以上。
麥格理表示，受惠於強勁區域零售支撐，精華第2季收入7.34億元，季增7%、年增39%，皆高於預期3%，符合市場預期。而毛利率雖然因為在外匯市場受到的衝擊，而減少至55-56%，但預期下半年受惠於國內市場旺季的強勁動能，以及更多高毛利國內產品出貨，將能回升到56%-57%，
對於精華下半年營收展望，麥格理認為，受惠於旺季與歐、日市場等利多消息，精華下半年營收展望佳、營業獲利增加機會大，因此將精華2010、2011年獲利預估調升為優於市場預期的7%、15%，並重申其評等為「表現優於大盤」，目標價調高為352元。